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Posted on Jan 23, 2024Read on Mirror.xyz

PSE Trading|SphereX:开启 Blast 生态繁荣的第一站

作者:PSE Trading Analyst @Crypto大表哥

引言

Vitalik 说过 ETH 未来的发展离不开 Layer2 的建设,而随着 BTC ETF 的通过,越来越多的传统资金会涌入到 Crypto 领域,也会丰富其他生态,到时 ETH 不止需要一条 Layer2而是多条 Layer2 一起为 ETH 服务,这也解释了为什么最近 Blast 的崛起,而一条完整的 Layer2 首先需要的就是借贷,Swap 和 Perpetual Dex。本文将介绍 Blast 上第一个 Perpetual Dex SphereX,以及 SphereX 如何开启 Blast 生态的繁荣。

1:Blast 概况

作为 Blur 创始人的最新产品,Blast 的出生也自带光环,目前已经融资 2000 万美元,其次对于各 Layer2 之间,技术的差距和选择是次要的,重要的是如何吸引市场流量→掌握市场流量→导流到各生态项目,从而形成正向循环,盘活+丰富生态。Blast 很巧妙的做到了这些,首先用户在 Blast 存 ETH 和稳定币,可以获得 4-5% 的年率利息,主要收益来源是 ETH 的质押和 RWA 协议,对标其他二层协议,这是最明显的优势,其次存款还可以获得潜在的空投激励,而且未来还可以和 Blur 进行更深层次的绑定,NFT 以后的回暖会有助于 Blur 的发展,而 Blur 的发展也会进一步帮助到 Blast,或许 Blast 可以成为一条专门为 NFT 进行服务的链,从而打开自身的竞争格局。因此 Blast 也很快吸引了大量的资金进行存款($1.1b) ,这是 Blast 还没开放其生态的成就,未来生态的部署会吸引来更多的 TVL,另外 Blast 未来也可以利用现有的 TVL 去帮助或者导流到各个生态项目上。

图 1 Blast 存款

1.2 Layer2 原生协议的重要性

每条 Layer2 或者公链都必不可少的是 Swap,Perpetual Dex 和借贷业务,如果没有这三者当作基石,这条链的生态就很难发展,本质是因为用户需要在某条链上拥有资金的可调配性,业务的可拓展性和杠杆的需求性,所以每条 Layer2 的头牌和重点扶持对象将会是这三种业务之一或者都包括。从 Arb 和 Op 的生态上不难看出 Perpetual Dex 和 Dex 业务数据最好,也争夺了市场的眼光。因此作为 Blast 的第一家 Perpetual Dex, SphereX到底能带来怎样的业务数据呢?

图 2 Arb & Op 生态

2:Sphere 特点介绍

2.1 Dex 和 Cex 的竞争格局

虽然 FTX 暴雷的事情已经过去一年之久,但大家仍然对中心化交易所的透明度存在怀疑和保持谨慎态度,一旦有风吹草动,就会引发客户提款,有一些小交易所会因为兑付不了而选择软 rug 的方式,因此市场对于 Dex 的刚性需求由此而生,由图可知 Dex 的交易量只占 Cex 交易量的 2% 左右,这对于一个庞大的 Crypto 市场来说,显然是有增长空间的。其次,许多 Cex 也会面临监管问题,如大多数交易所无法在美国和中国等地开放其交易服务,会对当地用户造成不便,有些用户因此放弃交易加密货币,从而流失这部分市场红利,但对于 Dex 来说,监管和链上透明度不是问题,反而是其红利,下一轮的牛市预计 Dex 的市场份额将会进一步扩大。

图 3 Dex 占比 Cex 的交易量

2.2 SphereX 如何解决 Dex 的劣势

作为第一家 Blast 上的 Dex,SphereX 通过几种方法去解决现有的问题。目前 Dex 虽然不会面临监管问题,但几乎所有的 Dex 都没有 KYC,这就为许多不法分子提供便利,如洗钱等行为。针对此现象,SphereX 提出了链上 KYC 的理念,使用链上 DID 的功能一方面能确保不为不法分子提供便利的同时,不损交易和用户体验,也不会因为地区问题而遭到禁止使用。

第二:很多用户不愿意使用 Perpetual Dex 根本原因是因为流动性很差,无法满足大资金的进入和退出。而 SphereX 开发出了一套独立的 SDK 工具和 API 接口,能让做市商无缝连接进平台,并提供充足的流动性,未来能和二线交易所所提供的深度不分上下,目前市面上主要的竞争对手为 DYDX 和 GMX。

图 4 Dex 的竞争格局

对比三者不难发现,DYDX 和 SphereX 的深度将会是最好的,因为 GMX 本质上还是巨鲸+散户存入资金成为合约用户的对手方,这种模式是不稳定的,因为当巨鲸撤出流动性时会让 LP token 的价格下降,进而迫使更多用户撤出流动性,Orderbook 从币圈发展以来是最稳定且能提供最好深度的一种模式。对比 DYDX 来看,SphereX 能开设的杠杆倍数更多,更能贴合市场需求,且提供多链部署的可能。

第三:和 DYDX 一样, SphereX 也开发出了一套自己的 Zk rollup, 在提供更多可拓展性可能的同时,保证其安全。这么做的好处是,不在依赖于某一条 Layer2 的性能,因为它们不是专门为 SphereX/DYDX 设计,因此有一些产品需求无法被满足。

2.3 SphereX 投资机构和团队介绍

目前 SphereX 在 2024 年 1 月 16 日开启 3000 万美元种子轮融资,由知名机构 Fundamental Labs 宣布领投,据悉 Fundamental labs 曾投资过 Binance,Avalanche,Polkadot 等知名项目。SphereX 的团队成员也都拥有业内丰富经验和华尔街背景,其中 Kaimin Hu,Will Wang, Han Liu 和 Lan Gu 分别来自 BitMmart,火币和以华尔街为背景的交易所AscendEX,团队成员 Lan Gu 也是来自 Alameda Research 的资深交易员。除此以外,SphereX 还拥有多位知名 Advisor 的协助,最知名的是 Polygon 的 co-founder Sandeep Nailwal,公链创始人的加入有助于帮助 Dex 从 0 到 1。还有来自 BlockRock 的投资部合伙人 Paul,Coinbase 投资部管理人 Jonathan 和 分布式资本管理人 Peter。对比其他 Perpetual Dex 来看,SphereX 的团队经验和阵容搭配更专业更豪华,也进一步看得出市场对于 SphereX 前景的期待。

2.4 SphereX 经济模型

SphereX 遵循散户为第一的原则,将平台的治理权等都交给 DAO,而用户持有币则可以治理该平台,从代币分配来看,真正的机构份额只有 3.5%,散户可以持有大部分筹码,相对公平。另外对于持币用户来说,手续费减免、利润分红,staking 奖励也是持币者友好的表现,有设备和技术的用户还可成为节点验证者,享受节点奖励。

总结

目前市场已经在期待 Blast 这条 Layer2 的发展,作为第一家 Blast Perpetual Dex 来说,市场也会很期待其上线的表现,因为一个优秀的 Dex 是开启某一条链生态的关键,或者说必不可少的一部分。另外,相比于其他 Perpetual Dex 来说,SphereX 拥有更好的技术功底 + 对做市商友好 + 持币用户友好的优点,Dex 的崛起会成为未来的共识,相信 Dex 的市场份额会在牛市期间持续增长,也期待 SphereX 能给市场带来怎样的火花。

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