近期 Crypto 和 NFT 市场，最大的新闻之一就是 Terra Luna 的崩盘。 其实类似 Terra 的算法稳定币的设计还是很精妙的：通过 Luna 和 UST 之间的流通维持 UST 价格的稳定，并且通过允诺 18% 的 APY 来激励大家进行 token staking。整体听起来很合理，但是有一个 “房间里的大象” ... 那就是高达 18% 的 APY。这意味着，用户存在这里的钱一年的“利息”是 18%。 这其实和银行的体系很相似，Luna 吸引用户进来存钱，再把钱借出去，然后以这样的方式刺激消费和 UST 的使用，带动 Luna 升值，这样，他们可以以很低的利息把钱借出去，然后通过token的升值来跑平、盈利。
到这里，大家可能已经感觉有点不对劲了。事实上，这个模式确实存在隐患。 整个经济体系都建立在市场对 Luna 和 UST 的需求不断提升的预期之上。那么，一旦 Luna 出现任何波动，或者价格增长放缓，Luna 就难以支付这 18% 的“利息”。之后事情的走向就一目了然了：
用户发现Luna的价格不涨了 —→ 开始陆续抛售 —→ Luna无法支撑 18% APY 带来的压力 —→ 用户开始抽出 staking —→ UST 价格崩盘
（大家如果感兴趣我也可以再写一个文章给大家讲算法稳定币）
先给大家介绍 Luna，是因为现在市面上大部分 Web3 项目、元宇宙项目、NFT 项目，都采用一套类似的经济系统。绝大部分 X-To-Earn 也都是同样的模式。拿最近很火的某 Move-To-Earn 平台举例。 用户花几百美元，购买门票，接着就可以通过运动来赚钱，一次可获得十几到几十美元。 这听起来很棒，我锻炼身体，然后有人给我钱，减肥党，健身党狂喜，这个项目我王多鱼投了！
其实 Move-To-Earn 并不是新鲜东西，北欧和加拿大在几年前就有过一大波这样的Web2创业公司，我的一个校友曾创办了一家叫 Carrot Rewards 的公司，模式就是鼓励用户跑步，然后奖励大家现金和代金券。 不过 Web2 的 Move-to-earn 其实问题更大，因为玩家的 reward 太小，太烧钱，而且也不可能让用户付费进场。 所以 Web3 的 Move-to-earn 通过刺激用户炒币，然后收取一个 NFT 门票（鞋），来减少烧钱的压力。 因为门票是 NFT，具有流动性。虽然价格很高，但是用户期待这个门票可以升值，保底可以原价卖出止损。
因此这套系统，在币价和 NFT 价格稳定的情况下，确实有机会持续增长，因为一直会有新用户加入，接着带动整个经济系统的增长。但是，让我们做一个简单的数学题（便于大家理解）。 假设一个门票 800 美元，用户玩一次赚 10 美元。接着项目方用这 800 美元，借助金融玩法获得和 Luna 一样的20% 年化收益。因此，用户买的原价值 800 美元的 NFT，一年后会升值为960美元。如果用户玩一次赚 10 美元回来，一年玩 16 次，这个经济系统就可以不断持续，如果超过 16 次，就会开始吃进我的股本。 当然，这个 NFT 的价格也会涨，我们假设 NFT 价格一年涨 50%，而且持续涨，涨到天荒地老。 那么，对于项目方来说，一年后NFT的价值是 1360美元，也就意味着有 560美金 可以发放给用户，以维持 “Move-To-Earn” 的模式， 这听起来确实很美好。但是，这个理想的模型建立在两个基础之上：1）增长的趋势会一直保持； 2） 一直有用户购买新的门票。
当然，很多项目会保证 NFT 价格稳定，再通过再发币来支撑整套玩法，但这也只是把压力隐藏了起来，事实上，真正的问题一样没有被解决。
另外需要考虑的是，门票 NFT 的价值何时会变得太贵，以至于谁都支付不起了。重回刚才的例子，门票起步是 800 美金，一年上涨 50%。很快，对于一般人来说，这个门票的价格就会变得难以承受，到时候我们应该如何支撑这个系统呢。？再进一步思考，800 美金的门票来换取 10 美金/次 的激励，是个不错的交易，但是当门票价格变为 2000 美金，但激励仍然为 10美金/次，这个模式还合理吗？
最大的问题在于，这是一套纯金融的玩法，唯一的资金来源是金融衍生（staking）和金融价值（ NFT 和代币交易价值）。以这个视角来看，市面上的大多数的项目都和 Luna 是相同的，也面临同等的风险，在面对振荡，或者达到了市场峰值之后，终究会走向死亡螺旋。 币价或 NFT 价格停滞 —→ —→ 奖励下降 —→ 用户抛售 —→ 币价进一步下跌 —→ 奖励再度下降... 不断循环。
但是真的没有破局方法了吗？ 其实是有的。CZ总结的就很好：Revenue Model （盈利模式）一定要大于 Incentive Model（激励模式），这句话做何解呢？ 简单来说，就是用户参与到一个项目中，所产生的外部价值，要等于或者高于他所获得的奖励。 可以这样理解，我们去打工，比如修路，我们修1公里路，获得了100元的劳务费，但是这一公里的路一年产生的真实价值，起码要等于，最好高于100元
。
这样一来，项目一定是长期可持续发展的，因为用户通过劳动/付出切实创造了价值，并且，这些价值会根据大家的贡献和所有权进行公平、透明地分配。这个模式非常类似于现代社会自然生发的经济体系和市场行为，是有机的。与此同时 Web3 技术也以去中心化的方式将价值发还给用户。
Web3 最伟大的点在于他是人类历史上又一次劳动力组织形式的革命。 数字经济的参与者，创造者第一次可以真正意义上的拥有自己所创造的内容，代码，社区，而不是依附于一个中心化的平台，被平台吸血，管理，和利用。 这在激励大家创作动力和创造力方面，是革命性的。
历史上有过数次大型的劳动力组织形式的革命，伴随而来的是帝国的崛起。 商鞅变法的开阡陌封疆，确保了土地私有制，大大的调动了劳动积极性，打破了世袭特权，提高了社会阶级流动性，让更多人可以通过努力赚取到自己赢得的奖励；英国工业革命，德国俾斯麦改革和美国福特的8小时工制，一步步建立了完善的劳务机制，让工人可以稳定明确地获得属于他们的劳动成果。 甚至中国的改革开放，也可以说是劳动力组织形式的突破。
与此之外，二级市场，金融市场加速项目启动是一个伟大的创新，从 Medici 家族创办的世界上第一家银行，到阿姆斯特丹，伦敦，纽约的股票期货市场，金融交易大幅度的加速了创新和生产。 二级市场的逐利性自然的会使优秀的投资机会吸引更多的资金，而优秀的投资机会都是价值创造者。自由市场在长期是一个极其高效的资本分配机制。 其实 Web3 也十分类似：Crypto 网络加速了各种项目资本化的进程，让他们可以更快的接触到发展所需的资本和资源，并且相对传统市场，Crypto 更加灵活，快速，透明，民主。不过就和资本市场的早期一样，大量的“李鬼”项目占据了阿姆斯特丹和伦敦证券交易所，在这个过程中，也有大量的造富神话，但是市场总有一天需要面对现实，以真实价值去评判项目---它创造了什么样的外部价值，激活了什么可能性，支撑了什么行业等等。 现在的 Web3 市场就和证券市场起步，和互联网起步时一样，真正的价值会在大浪淘沙后真正的腾飞。
那么 Web3 的未来究竟应该是什么样的呢？ 我认为我们应该回到基本的价值理论,和 YC 的 Motto一样， **Build Things Peopel Want。**那么，大家想要的是什么呢？ 很多人第一反应是钱。 这个没错，不过钱只是价值的承载物，首先需要创造价值。
首先我们需要和创造者团结起来，这里不仅仅指鼓励大家去做 NFT，而是说，产出真正的好内容，并切实拥有自己的创造物。 可以看 youtube，b站，Taptap其实都有很多的好内容，但是这些中心化平台普遍都有 20-50% 的销售提成，对创作者并不友好。 那么，一旦我们有一个去中心化的创作者平台，它有 Web2 平台一样的传播性，一样的易用性，那么就可以极大地赋能创作者。 另外，创作也不一定只为了售出，大家也可以通过会员资格和门票的机制来做内容，类似 twitch的订阅，或者直播间的打赏。
所以，这些和元宇宙又有什么关系呢？ 其实元宇宙是一种新的内容形式，3D的内容，游戏化的内容。在互联网上，我们从文字，到了图片到了视频/直播，信息量和互动的程度都在不断提升。未来的方向，就是 3D 化，沉浸化。但 3D 内容创作是有一定门槛的，需要学习很多内容：代码，布光，模型，渲染，蓝图，etc。很多时候，元宇宙内容是没办法由一个人，一个中心化团队创作的。我们需要一个生态，一个社区，其中活跃着大量充满创意的团队和个人。 这是去中心化社区的一个核心优势，通过以透明和公开的方式来组织创作者，大家可以自然的形成新的“工作室”，或是说他们自己的DAO。 然后通过代码开源，社区共建的形式，共用大量的后端代码和素材，来大大的缩短3D内容开发的时间。
那么内容都可以是什么呢？ 我们选择了用UE去开发我们的平台，就是为了让大家可以释放自己的想象力，去做一些好玩，有趣，独特的体验出来，而不仅仅是像 Axie 或者其他链游那样的 cookie clicker，**好内容就是好生意。**另外，软件光追和硬件光追技术，也大大的降低了 3D 内容的创作门槛，因为大家不再需要过多的考虑布光，烘焙，这些繁琐的传统 3D 创作的痛点。 RTX ON 行！
让我们回到最初的话题：钱只是价值的承载物。这些有趣的内容有很多种变现的方式，比如最简单的门票，游戏内道具，广告，体验，等等。这些可以是 NFT，但与此同时，如果这些体验都在一个**无缝大地图中，**大家共享流量，玩家不需要到处跳转，重新下载。 每一个体验都被部署在 NFT 土地之上，玩家都使用通用的为内容付费代币，那么这些项目也会收到这些土地和代币升值所带来的价值。 其实就类似现实世界的万达，迪士尼，汤臣一品，通过提供娱乐、服务、消费、个人空间，带动周围的经济发展，和土地价格。
真正的一个元宇宙世界中，大家的身份一定是多元化的，所有人都可以是消费者，体验者，在元宇宙中游戏，消费，体验生活。而大家同时也可以是创作者，创作内容，游戏，规则，活动，或者就单纯的在元宇宙中整活；好的内容就会被好的收益所奖励。
无缝大地图的可以展开的另一种“内容”的形式其实也值得我们去探讨，现在很多公司在做AI 驱动的游戏NPC，但是可不可以换一种思路，让玩家去扮演NPC，然后“work-to-earn”。 比如在游戏里卖唱，当警察，做导购，做游戏教练，或者快闪，设计师，店主... 或者可以是，比如我想在元宇宙中求婚，我需要群众演员，我可以发出一个社区悬赏，其实玩法很多，而且很有趣。
同时大家也可以作为投资者，大家可以通过投资土地，资产，或者投资开发者，来获取收益，举个例子，大家可以组织类似REIT的DAO来投资地皮，在上面搭建一个购物中心然后运营起来，或者说去投资一个新的游戏项目，给他们资金，土地和引流的支持和孵化。通过创造价值，创造好的内容，创造现金流，来获取金融收益。
即使我们现在没法明确的告诉大家，未来元宇宙和 Web3 一定会怎么样，但是肯定会更重 Revenue，更重体验，交互，而一定不是单一性的金融玩法或者重复做无聊的事情，然后获得一个不痛不痒的奖励。
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