加密市场的投资逻辑 - 道说区块链

很多散户投资者一听到“风投”便会立刻在潜意识中想到一副高大上和高不可攀的形象。在传统领域，风投这样的机构投资者确实是高高在上的，在投资方面散户投资者难以和机构投资者相较，更不可能从机构投资者那里分到一杯羹。

然而在加密世界，却并不是如此，我们散户是完全有机会与风投一较高下的。圈内一些鼎鼎大名的人物都是散户出身，但却在投资方面走在了风投的前面。

但散户要从风投那里抢机会，就要仔细领会风投的思路和方法，了解风投可能在哪方面错过机会。

币安就是圈内顶流的风投。

很多投资者一说起币安，首先想到的是它在交易所生态中的地位。其实币安不仅是圈内最大的交易所之一，也是圈内重量级的头部投资公司。

在上一轮熊市中，币安投资支持的好些项目在刚刚过去的牛市中都斩获了相当丰厚的回报，比如Axie、Polygon等。

我最早开始比较系统地了解加密世界也是从阅读币安上交易的代币白皮书入手的。

因此币安的投资动向和资讯信息是我一直比较关注的。

近期，负责币安风投部门的何一接受了媒体专访，谈到了币安投资的一些思路和理念。

我觉得正好借这个机会和大家分享一下文章中的观点，并分享我读这类顶级风投的访谈时，关注和思考的一些问题。

一般来说，我会带着下面这些问题去读他们的访谈：

风投的思路是什么？

这种思路的优劣是什么？它有可能错过什么机会？

这些被错过的机会中有没有可能有颠覆性机会？

如果有可能有颠覆性机会，这些被错过的项目怎么能从星星之火发展为燎原之势而不被掐死？

在它们发展为燎原之势的过程中，会有什么特点？

这些特点，散户有没有可能早于机构投资者发现并且抓住？

这些问题并不一定每个都有答案，但我们带着这些问题去读，会有完全不一样的感受。

在这篇文章中，关于风投公司在加密世界中所起的作用，何一谈到：

1） Web 3项目不一定需要通过风投公司筹集资金，他们还不如直接发行代币并出售给用户。

2）在这种情况下，风险投资公司与其提供钱，不如提供指导意见，这更有作用与价值。这些建议可以包括对技术、安全方面或者代币模式的指导。

对这段话，我们可以从两个方面来解读：

1）Web 3项目对资金需求的特点

Web 3项目在融资方面相比传统互联网项目没有那么强烈。这并不是说Web 3项目不需要大资金的资助，而是说对于为数不少的项目，来自风投的资金资助并不是它们成长的关键，甚至在它们成长的早期都未必显得那么重要。

在我的经验里，加密世界中一般需要大资金资助的项目主要还是一些底层基础设施，而应用类的项目则未必需要大资金的资助。

这个区别在刚过去的那一轮牛市表现得相当明显。我们能看到不少顶流项目实际上早期并没有通过风投得到什么资金资助。

这一点在NFT领域表现得极其明显：加密朋克、无聊猿、Artblocks等都是如此；在DeFi中，有YFI；在社交领域，最典型的有屎币。

2）风投对项目方的帮助形式

何一对加密世界中风投对项目方帮助的方式我是很认同的，这种帮助看上去更像是咨询和辅导的角色。

但即便是这类帮助，在加密世界中真正能够享受到的项目也是少数。而且这些项目之所以能得到风投的帮助主要是因为它们的模式和运作风投能够看得懂。

但对一些颠覆性的项目，它们的模式和运作在早期是相当出位，是很不容易被风投看懂的。在这种情况下，风投很有可能会错过它们。而这些被风投错过的项目中就有可能隐藏着明日之星。

我上面举的那些例子就是这种典型。

以上两方面都说明，机构投资者不可能面面俱到，并且同样要和散户投资者面对类似的在认知方面的巨大挑战，甚至还会因为受制于自身的特点，有意无意漏掉巨大的机会。

如果一类项目不靠资金支持，又能快速成长，那它们靠的是什么呢？

在我看来，关键靠的是社区，靠的是项目本身的特质激发出的社区能量，这种能量一旦释放能够快速地刺激项目的爆发。

我相信未来，这样的项目仍然会涌现。而这类项目最有可能爆发的时机就是从熊市的末期到牛市早中期。

上面举例的几个项目都是如此。

为什么在这个时期会出现这样的爆发？

我觉得是多方因素综合作用导致的结果：

一方面，熊市末期、牛市早中期，人气开始在圈内迅速聚集，这使得项目有了群众基础。

另一方面经过几年熊市的洗礼和沉淀，老玩家和创新者们逐渐找到了新的灵感，有了新的体悟，于是全新的创造性模式逐渐水到渠成。

这样干柴逢烈火，一碰就燃，项目就能顺势急速地在社区中扩张、引爆。

对我们散户而言，要找的就是这样的机会，而要找这样的机会，很重要的一点就是关注社区。我们要在熊市中就一直保持对圈内各个社区的动向、发展的关注，尤其是对一些积极耕耘的项目方和老玩家的关注。

“春江水暖鸭先知”，基本上圈内有任何动向，他们往往是第一时间知道的。

在前面的文章中，我断断续续分享过这方面的一些推特账号，建议大家可以从这些账号开始学习关注和观察。

风险提示：投资有风险，内容只是个人分析，仅供参考，不构成投资建议，或许我说的是错的，所以你要小心。