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Posted on Apr 18, 2023Read on Mirror.xyz

DODO V3 启动 Beta 测试& Hashkey 新发布白皮书解读|DODO Megascope 4.11-4.17

DODO #Megascope 本周主要内容:

  1. DODO V3 启动 Beta 测试

  2. Hashkey 新发布白皮书解读

  3. Sui 生态相关项目分析

  4. Data Check:上海升级相关数据分析

👀 Weekly Digest

DeFi

DODO V3 启动 Beta 测试

DODO V3 介绍

DODO V3 是一个杠杆化自动做市商(LMM),它允许专业的流动性提供者(比如做市商)利用散户 LP的资产创建杠杆化的做市池。DODO V3 实际上通过专业流动性提供者在报价和调整做市参数上的优势来解决流动性管理中的无常损失(IL)问题,为不同参与者提供更好的收益和流动性。

  • 杠杆化做市商(LMM):专业 LP 负责做市,进行流动性管理,而散户 LP 注资赚取利息,实现更高效的流动性管理。专业 LP 将会注入一笔资金作为优先资金,当发生损失时,专业 LP 的资金会最先受到影响,而散户LP 注入的资金是劣后资金。通过这种方式,DODO V3 为专业 LP 建立了一个杠杆化的工具,专业 LP 可以加杠杆使用更多的资金做市,散户 LP 可以赚取更高的收益,整个体系的资本效率得到提升。

  • 混合资产池:提高资金利用率,每个专业 LP 拥有独立的做市池子,可以自定义费用、价格和代币数量,通过 DODO 的 PMM 做市算法,高效进行流动性管理。

  • 低 Gas 费用:调整价格等参数时 Gas 费用较低,降低交易成本。

  • 面向各类专业 LP:无论是机构做市商还是业余时间进行研究的个人开发者,只要具备强大的技术能力,都可以通过 DODO V3 做市获得收益。

DODO V3 优势

  • 解决无常损失问题:LMM 提供了一个有前景的解决方案,通过鼓励专业 LP 做市,解决无常损失问题,为散户 LP 提供产生更高收益的机会。

  • **更好的流动性管理范式:**在 AMM 框架下,LP 被动做市,缺乏流动性管理手段,而 Uni V3 等需要 LP 手动调整做市范围,做市门槛高。对于散户来说,没有足够的精力和专业能力高频调整自己的做市策略。通过 DODO V3 的 LMM,专业 LP 的做市能力得到更好的发挥,散户 LP 只需要提供资金,无需考虑流动性管理的问题。

  • **资金效率的巨大提升:**长久以来,LP 的资金利用效率不高,集中流动性虽然能提高资本效率,但是依赖于 LP 的做市能力,而在 LMM 框架下,专业 LP 和散户 LP 的资金效率均得到了大幅提升。

Hashkey 新发布白皮书解读

上周,香港云集了世界各地的 Web3 从业者,尤其是华人圈子。作为 Web3 Festival 的组织者之一,Hashkey 发布 Web3 新经济和代币化白皮书,旨在探讨 Web3 领域的应用、发展与挑战。本节将梳理该白皮书的重要内容,并探讨三代币模型的价值和意义。

链接:https://www.hashkey.com/cn/insights/web3-new-economy-and-tokenization-whitepaper

白皮书要点总结

  • **Web3 价值网络:**Web3是以区块链为代表的价值网络,强调数据可信、数据主权和价值互联。在Web3中,一切价值皆可被代币化,并在Web3价值网络中高效、智能化地组合、转化、流转和分配。

  • **三代币模型:**Web3新经济会产生新的货币市场、资本市场和商品市场,需要使用不同类型 Token 作为经济活动的价值标记物,包括功能型代币、权益型代币和非同质化代币(NFT),分别代表着使用权、股权和数字通证,即“三代币模型”。

  • **Web3:底层逻辑和进化趋势:**Web3 新经济在经济制度、经济组织、金融制度、价值创造规律、价值分配规律、利益相关者、商业模型、分布式决策机制以及价值捕获等方面将超越互联网经济。**Web3 新经济的底层协议栈内置了货币系统和价值系统,在协议层能进行价值创造。**Web3 新经济在应用层将结合很多数字化技术,价值创造空间将不亚于互联网。

  • **代币经济学的总体目标:**通过合理设计 Token 的供给机制、应用场景以及相关的金融产品和市场,激励利益相关者积极参与 Web3 新经济活动,以促进 Token 价值增长。

  • **代币经济学中的“三位一体”关系:**在代币经济学中,货币政策、机制设计和金融工程是“三位一体”关系。货币政策的目标是调节 Token 供应和需求,使 Token 的有效供应和流通速度适应 Web3 新经济的发展需求。机制设计的目标是激励相容,通过设计分散决策的动态博弈机制和算法,以协调非对称信息和非一致目标下多个参与者的一致行动。金融工程的目标是风险收益转换。

  • **Web3 新经济对互联网经济的超越:**从产权制度和资本收益分配制度看,经济模式可以分为工业经济模式下的“主街模式”,互联网经济模式下的“硅谷模式”,以及Web3新经济模式下的“共享资本模式”。“共享资本模式”是一种比“硅谷模式”更进一步的模式。全体利益相关者可以共同分享价值增长所带来的收益。

三代币模型

三代币模型包括功能型代币、权益型代币和非同质化代币(NFT),分别代表着使用权、股权和数字通证。这种模型的意义在于,它为Web3价值网络中的各种经济活动提供了不同类型的价值标记物,使得这些活动可以更加高效地组合、转化、流转和分配。这有助于明确代币的价值来源和用途,降低市场混乱和风险。

  • **三代币模型或为监管提供较清晰的框架:**Web3 中各式的代币设计对于适应传统的监管框架一直是很难的,很大一部分原因是代币种类划分不清,很多代币的价值来源交错在一起,既有功能型代币的特点,又有权益型代币的特点。而三代币模型的提出或许可以为监管提供一个较为清晰的框架,指导代币经济的设计,利于现有监管部门厘清监管对象。

  • **三代币模型为代币设计提供更加清晰的思路:**市场有很多关于代币种类划分的理论,之前也有类似的功能型权益型的划分。根据三代币模型,功能型代币主要用于使用某种产品和服务,是构建网络效应的价值单位,而功能型代币可以没有融资行为;权益型代币主要解决金融化问题,实现更简单的上市交易,更方便快捷的募资,参与协议分红;而非同质化代币的主要作用是确权事物资产化,是数字通证,链接 Web2 和 Web3。

  • **三代币模型中功能型代币的设计原则有助于避免法律问题:**功能型 Token 不作为公司资产负债表上的资产记录,这意味着它们不属于公司财产,不会影响公司的会计和税务处理。功能型 Token 通常不通过发行、销售或认购等融资行为来筹集资金。这使得功能型 Token 更不容易被视为证券,从而降低了触犯证券法的风险。它们的设计使其更像是一种服务或权益,而不是一种投资。通过遵循这些设计原则,功能型 Token 更容易被视为一种服务或使用权,而不是一种投资。因此,功能型 Token 较少涉及法律问题,尤其是与证券法相关的法律风险。然而,不同国家和地区的法律法规有所不同,因此在设计和推出功能型 Token 时,仍需要密切关注当地的法律规定和合规要求。

Sui 生态项目

Sui 主网上线在即,本节对 Sui 生态的数个潜力项目进行分析。

MovEX

MovEX 是基于 Sui 的一款 AMM+ 订单簿混合流动性去中心化交易平台(DEX)。它融合了 AMM 和订单簿的优势,通过混合流动性池为用户提供高效的交易体验。

特点:

  • 混合流动性:MovEX 结合了 AMM 和订单簿的优点,创建了混合流动性池,既保证了交易者的滑点最小,又保证了流动性提供者的公平。

  • 单面流动性与自定义价格范围:流动性提供者可自定义价格范围,提供单面流动性,有效管理无常损失。

  • 智能流动性管理:MovEX 提供去中心化和非托管的智能流动性管理服务,帮助项目创建者提高资金效率和做市收益。

  • 初始流动性发行方式(MoveEX ILO):项目创建者可通过 MoveEX ILO 进行定制化的初始代币销售,选择时间段、价格范围和拍卖算法,最大限度地提高筹资机会。

  • 自动形成流动性池:代币销售活动结束后,收集到的稳定币或公链原生代币将自动与项目代币配对,形成流动性池。

OmniBTC

OmniBTC 是一个创新的借贷平台,基于 LayerZero 和 Chainx 构建。它提出了 OmniLending 的新路径,即跨链借贷,允许用户在多个链上进行资产抵押、借入和还款操作。这种基于 LayerZero 的架构,会让我们想到 Arbitrum 上的全链借贷平台 Radiant。

特点:

  1. 跨链借贷:用户可以在 ChainA(Ethereum)上存入抵押品,然后在 ChainB(Aptos)上借入资产,并在 ChainC(Sui)上偿还贷款。

  2. 核心组件:OmniLending 协议由 Pool/BridgeAdapter/PoolManage 组成,负责维护资产、调用跨链协议接口和管理流动性及社区治理等功能。

  3. 结算系统与跨链互操作协议:OmniBTC 的核心结算系统位于 Chainx,整条链服务于 OmniLending。OmniLending 集成的首个跨链互操作性协议是 LayerZero。

  4. BTC 跨链和托管:OmniBTC 可以成功实现 BTC 的跨链和托管,其镜像资产 XBTC 可在 EVM 链、Aptos 和 Sui 之间轻松流动。

BlueMove

BlueMove 是一个基于 Sui 的多链 NFT 市场,致力于为用户提供便捷、安全的 NFT 交易体验。

特点:

  1. 模块化系统:BlueMove 的智能合约基于模块化系统定制,可随时间推出新功能,同时保持安全性。

  2. 丰富的功能:例如集合报价、特征报价和多次取消,使用户能够更灵活地进行 NFT 交易。

  3. MOVE 代币经济:BlueMove 推出了 MOVE 代币,用户通过购买或出售 NFT 可获得奖励,同时可以质押 MOVE 分享平台交易费用。

  4. 创作者奖励:在 NFT 销售过程中,创作者可获得版税收入。

Datacheck

上周四,以太坊成功完成了上海升级,该升级是以太坊发展史中的重大事件,标志着以太坊完成了向权益证明(Proof of Stake)的最终转换。升级后,质押在Beacon Chain的 ETH 开放提款,这对整个Staking生态影响重大,本周 Datacheck,将会聚焦升级后的数据变化。

1/ETH 价格

  • 升级顺利完成后的几个小时内,价格迅速拉升,并一度超过 $2100;

  • 上一次 达到 $2100,还是去年的 5月份。

2/升级后提款总览

  • 升级后,质押率从 15.63% 下降至当前 14.94%;

  • 截止目前,累积已提款 106万枚 ETH,同期质押数量为 46 万枚 ETH;

  • 排队待提款的 ETH 数量为 92.4 万枚 ETH,涉及到提款的验证节点数量为48.2万左右。

source: https://www.stakingrewards.com/earn/ethereum-2-0/metrics/

source: https://token.unlocks.app/ethereum-shanghai

source: https://token.unlocks.app/ethereum-shanghai

3/提款数据变化(小时级)

  • 提款ETH可分为节点Reward收益 以及 质押本金两部分;

  • ETH 提款主要以提取Rewards收益为主,质押本金的提取仅在上周末明显增多;

  • 升级后,质押的ETH数量相较升级前,也有明显增加。

4/LSD数据变化

  • 虽然升级成功,但目前大部分LSD协议还无法提供提款功能,因此近7天各LSD协议处于增长状态;

  • Frax 质押的ETH数量,近7日增长最多,达到12.73%,30天增幅24.62%;

  • Lido 的市场占有率仍然在30%以上,即便成功上海升级,短期内很难撼动。

5/升级后小插曲 - Lido节点运营商事故

  • 4月13日21点(UTC+8),RockLogic GmbH("RockLogic")节点运营商运营的11个验证节点触发罚没机制;

  • 总预计影响13.77 ETH, 约为每日奖励的2.4%;

  • RockLogic GmbH 的节点服务变现在7日内产生大幅波动,最低仅有78.46%。

source: https://www.rated.network/o/RockLogic GmbH - Lido?network=mainnet&timeWindow=7d

6/stETH 价格

  • 上海升级顺利完成后,stETH的脱锚风险进一步降低,价格上涨。

🚄 Bullet News

NFT

  • Moonbirds 将推出奖励代币 $TALONS,该代币包含多种权益,如独家商品、IRL 活动等。NFT holder 将每天累积该代币。

Market

  • ETHGlobal Tokyo 黑客马拉松已经落幕,多个入围项目获得奖金,涵盖了钱包、NFT、DeFi、社交、支付、安全等多个领域。这些项目将分享 36 家项目提供的 375,000 美元奖金。ZKVoiceKey,BAILOUT,AokiApp NFT,Octoplorer 等项目入围。

DeFi

  • Aave 社区讨论在 zkSync Era 主网部署 Aave V3 的提案获得通过。此前,社区建议在 zkSync 主网上开展试验性的 Aave V3 部署,以加速 Aave 协议的 L2 扩展,Aave V3 在 zkSync 上的部署将降低交易成本,提高安全性和效率。

  • Uniswap 部署至 Polygon zkEVM 的提案获得通过,该提案旨在授权 Polygon Labs 代表社区将 Uniswap 协议部署到名为 "zkEVM" 的 Polygon 零知识以太坊虚拟机(EVM)rollup上。Polygon zkEVM 是一个新的 zk-rollup,为以太坊虚拟机(EVM)提供了操作码级别的兼容性,以实现透明的用户体验和现有以太坊生态系统与工具兼容性。