概述
介绍
izumi Finance 是首个为部署在以太坊链上的去中心化交易所Uniswap V3版本提供可编程流动性即服务的基础设施。
（LaaS：Infrastructure as a Service的缩写，意思是基础设施即服务。指把IT基础设施作为一种服务通过网络对外提供，并根据用户对资源的实际使用量或占用量进行计费的一种服务模式。在这种服务模型中，普通用户不用自己构建一个数据中心等硬件设施，而是通过租用的方式，利用 Internet从IaaS服务提供商获得计算机基础设施服务，包括服务器、存储和网络等服务）。【1】
同时，izumi通过内置的去中心化交易所将流动性服务提供到多条公链上。它将帮助在Uniswap V3版本上提供流动性的流动性提供者获取额外的流动性挖矿奖励和交易费用。另一方面，izumi将高效和持久的帮助DeFi协议吸引更多的流动性。
izumi通过LiquidBox使协议能够在特定价格范围内分配激励奖励，从而达到提高激励效率的目的。同时，流动性提供者可以以资本效率赚取更多的交易费用，并获得相关协议提供的额外激励。如：稳定币矿池仅在狭窄的价格范围内发放激励奖励（0.99~1.01）。
izumi通过提供结构化的激励和自研模块解决了“pool 2 困境” 的问题，同时为流动性提供者提供非无常的损失流动性挖掘。
【1】来源于百度百科：https://baike.baidu.com/item/IaaS
流动性即服务 （LaaS） 路线图：
a. Uniswap V3上的LaaS：LiquidBox
izumi Finance LiquidBox通过Uniswap v3 LP NFT提供可编程流动性挖掘（LM）工具，使协议能够在特定价格范围内精确有效地提供激励，从而优化流动性分配并鼓励用户抵押Uniswap V3 LP代币以获得额外奖励。
b. 多链上的离散化流动性AMM：iZiSwap
将Uniswap V3等集中式流动性服务扩展到多链。iZiSwap将支持限价订单，并且它将与订单簿和Uniswap V3兼容，从而提高多链的资本效率。
c. 桥梁上的集中流动性服务：C-AMM桥梁
多链时代需要快速、去中心化、自动再平衡的跨链桥。 izumi 的 C-AMM 桥使跨链交易成本低于 1 分钟，且 Gas 费低。跨链安全将由去中心化和透明的多验证者中继网络来保证。
个人思考：
老实说，简介大概意思明白了。但是很多单词不好翻译，比如non-impermanent loss liquidity mining，用软件翻译出来是“非永久性丧失流动性的采矿”
路线图是看明白了，一共要做三个部分，分别是
（1）Eth链上uniswap lp nft的流动性，类似convex和crv，去convex质押curve平台的crv获取convex平台的token、手续费等额外的收益。
（2）dex，挖金矿的铲子，不用多说。
（3）跨链桥，跨链桥是属于技术难度比较高的，毕竟很多时候经常看到消息说某某跨年桥被盗了。主要实现我记得有三种，原子互换、中继链或侧链实现的流动性聚合、验证人。
3.1 原子互换（hash time lock）
点对点跨链，如从eth转到polygen，提交需求后，会匹配一个流动性节点，将想要跨链的资产转移到流动性节点的eth地址，当节点收到资产后，会锁定资产并且在将流动性节点在polygen节点上的资产转移到用户的polygen钱包中。
总结：安全高，流动性割裂
产品：cBridge 1.0
3.2 中继链或侧链实现的流动性聚合
部署侧链或中继链，有自己相对独立的安全、共识机制，并且部署了不同的智能合约在多个链上。鼓励用户在不同链上提供流动性以获取token等奖励。
总结：不同链的流动性集中都可以通过链去智能管理，支持跨链的类型比原子交换的多，并且有独立的经济模型。
合约和链之前的漏洞会产生相互影响
产品：cBridge 2.0、hop、anyswap
3.3 验证人机制
和第二类在不同链上部署合约相似，区别在于多链上智能合约的集中管。理是由多签地址或者少数人管理的模式。
验证人相对少造成交易成本低，速度快。因为验证人少，所以用户使用是建立在验证人不会作恶的情况上。
产品：heco和bsc的桥（多签方式作为验证人）
LiquidBox
什么是LiquidBox
izumi 团队首先提出并实施了基于 Uniswap V3 NFT LP 代币的流动性挖矿方案“LiquidBox”。与传统的V2可替代LP代币直接质押挖矿不同，在LiquidBox中设计流动性挖矿激励计划时，协议可以明确设置被激励的LP代币的价值范围。并且用户将V3 LP代币质押到izumi协议后，izumi的LiquidBox会自动判断LP代币的价值范围是否在项目方设定的流动性激励价值范围内。如果在该范围内，LiquidBox 将根据激励方案为流动性提供者发放流动性挖矿代币奖励。
什么是Uniswap V3 NFT？
与Uniswap V2仅允许LP在从0到无穷大的全价范围内提供流动性相比，Uniswap V3允许LP在一定的价格范围内。LP在增加流动性后收到NFT（不可替代令牌），并且由于头寸的不可替代性，费用收入被单独存储并作为支付费用给代币持有者
为什么协议需要LiquidBox来获得流动性？
注：这里说的是LiquidBox几种不同类型的可编程的流动性挖矿模型
项目各方可以基于Uniswap V3建立货币对和流动性池，通过在有限范围内提供奖励和在不同价格范围内提供不同的奖励来更有效地吸引流动性。
选项1：“集中流动性挖掘模式”，稳定币和挂钩资产的固定奖励价格范围
izumi LiquidBox能够在某些价格范围内分发流动性挖掘激励代币，例如[0.95，1.05]，以保持稳定币或挂钩资产的价格稳定。
每个在（0.95p，1.05p）价格范围内的块，都将从稳定币和挂钩资产发行人那里获得10个代币。
izumi评估（0.95p，1.05p）价格范围内的总有效流动性，并根据每个LP持有的比例线性分配激励。激励措施将流动性吸引到这个价格范围内，从而实现最小的滑点。
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注：
如果LP在过度覆盖的价格范围内提供流动性（0.95p，1.05p），则仅将（0.95p，1.05p）内的流动性计算为激励分配的权重;
如果LP提供的NFT价格范围在（0.95p，1.05p）内，例如（0.98p，1.02p），则应用权重惩罚因子。
分析：与xy=k模型相比，0.95-1.05区间的资本效率高出50倍以上，只需要五分之一的TVL和相同滑点的激励。
个人思考
1、解读集中流动性意味着更高的无常损失
稳定币波动区间有限，收取的手续费与当前提供在该范围内的流动性正相关。
2、james文章所属中，“基于不同项目方对于币价波动幅度的不同需求”的理解
因为是LP限制了区间，对于价格波动大的币，如果区间设置过小，则不能拿到所有的流动性激励。设置过大，则减小了资金使用效率。尽可能将资金集中在成交量大的区间以获取高的激励奖励。项目方可以通过调整区间的奖励，去提升币价。
3、注部分内容
当提供LP的区间包裹了（0.95p，1.05p）这个范围，权重仅计算（0.95p，1.05p）的
当提供LP的区间介于（0.95p，1.05p）区间内，不能获取到百分百的权重，会有部分惩罚权重
4、只有选项1：“集中流动性挖掘模式”是需要在uniswp上有LP NFT。
选项2：新兴资产的“单边非无常损失挖掘模型”，使价格持续上涨时流动性挖掘更具吸引力
izumi LiquidBox允许在当前价格范围内进行流动性挖掘激励代币，以补偿相应时间间隔内价格变化造成的无常损失。
与传统的xy=k模型类似，LP将一半USDC和一半项目代币放入LiquidBox中，一键开始流动性挖掘。【1】
然而，为了避免传统xy=k模型（即LP将所有USDC作为潜在买单，将项目代币作为潜在卖单组交易对放入流动性池）造成的“池2困境”，导致流动性提供者在项目代币上涨时被动出售其项目代币从而遭受无常损失。也增加了项目方的被动抛售压力，阻碍了价格上涨，造成了“双输”的局面。
LiquidBox创新了基于Uniswap V3的“单边非无常亏损”模型，将USDC放入（Pa，Pc）价格的流动性区间，略低于当前价格的Pc【2】，并将项目代币放入质押挖矿而不是交易池（即将高于Pc作为潜在卖家），从而创建了一个“买强于卖出”的模型， 这更有利于价格上涨。
图片地址：
例如，如果XYZ代币的当前价格为3 USDC/个，LP将一键将1000个XYZ和3000个USDC存入izumi平台进行挖矿，并获得总本金的90%APR（类似于Sushiswap xy =k模型）。
izumi通过在Uniswap V3上（0，3）价格范围内放置3000个USDC来管理，当XYZ价格下跌用USDC形成购买订单。1000个XYZ被放置在izumi质押模块中以锁定流动性（质押部分不在Uniswap V3中），在XYZ价格上涨时不会被动出售，从而不会对项目方造成无常损失或被动抛售压力。
分析：当价格上涨时，没有无常损失；当价格下跌时，LP的无常损失百分比（Pa=0）与xy=k相同。项目的总体分布式激励与 xy=k 模型中相同。在上升周期中，被动卖出流动性较低，而在下降周期中，买入支撑位是一致的（如果Pa大于0，则购买力也会增强）。【3】
个人思考：
【1】"the LP also puts half value of the USDC and half value of the project tokens into the izumi LiquidBox",按举例理解
【2】Pa <= price < Pc
【3】我是理解为：3000USDC，在XYZ价格下跌的时候，会买入XYZ，变相提供流动性。1000XYZ不会被动出售，可以由用户主动出售。项目方的无常损失就类似与terra的挤兑，大家都想跑，项目方和做市商亏了不少。
Pa=0意味着，LPs手上全是XYZ，没有USDC了。
上升周期，因为是质押了，所以抛压小了 = 被动卖出流动性较低。
如果Pa大于0，则购买力也会增强 = XYZ跌的越多，买的越多，直到USDC没了，或者Pa = 0
选项3：“主动区间挖矿”模型激励非稳定代币围绕当前价格提供动态流动性。
从本质上讲，该项目激励流动性提供者围绕当前价格提供有效流动性，并且项目所有者奖励的百分比是通过计算他们积极提供有效流动性的时间来计算的。
选项4：“与交易费用成比例的额外奖励模式”，用于激励专业做市商的协议
在流动性提供者质押Uniswap V3 NFT到izumi LiquidBox之后，izumi 分析该 LP NFT 在整个质押期间赚取的交易费用，并提供项目提供的额外激励。【1】
例如，用户提供XYZ-USDC流动性，生成LP NFT，并将其抵押在LiquidBox中，项目所有者在此期间提供额外的1倍的费用奖励。当用户在取出 NFT 并领取佣金时，将获得 30 XYZ 和 90 USDC，并且他可以从 LiquidBox 获得额外的 60 XYZ 奖励。
分析：该方案相当于项目方为专业做市商提供额外补贴，让专业做市商即使在前期代币低市值导致不够收益无法弥补交易费的情况下，也可以动态调整仓位至当前价格区间，做市商可以获得交易费用乘数以实现盈利。
原因是在 Uniswap V3 中，Taker （吃单）费用无法分配给特定的 Maker（挂单）（LP），因此，只要做市商不提供超过 50% 的有效流动性且无法达成合谋——做市商虚假交易（既充当吃单又充当做市商）的费用成本高于平台奖励。所以，这种虚假交易是没有动机的。
个人思考：
【1】“After staking Uniswap V3 NFT in the izumi LiquidBox for liquidity providers or LPs” liquidity providers 和 LPs都表示流动性提供者
选项 5：“锁定期单侧挖矿模式”，用于看跌卖出期权
流动性提供者可以在 Uniswap V3 上将流动性置于低于 当前价格Pc 的价格范围内，并锁定 LP NFT 一段时间，这本质上相当于在价格下跌时提供被动购买支持。从金融产品的角度来看，它接近于看跌期权，既可以作为项目方出资为社区购买的公共产品，也可以作为借贷平台用来对冲清算购买的保险产品。【1】
例如，如果XYZ=3USDC，LP在（1.5，2.4）价格范围内放置了10000 USDC的流动性并锁定头寸30天，则LP可以在锁定结束时获得10k*24%（APR）（*1/12）= 200USDC相当于XYZ的奖励（66.7pcs）
图像链接：
分析：当价格上涨或不低于2.4时，LP不会产生无常损失，这相当于单一代币收益APR = 24%;
当价格跌破2.4时，LP获得挖矿奖励，但承担无常损失。
注：项目侧奖励的APR可使用BSM期权公式计算，并随波动性、锁定时间、无风险利率等因素进行动态调整。每个周期都有限制，先到先得。【3】
个人思考
【1】short put，就是看好股票不能跌过目标价，卖出认沽期权，是看多。
卖出者获得权利金（权利金来自买入看跌期权），若买入看跌期权者执行合约，卖出方必须以特定价格向期权买入方买入一定数量的股票。当投资者预期股票价格上涨时，他往往卖出看跌期权。
权利金：是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用
【3】BSM期权公式
https://zhuanlan.zhihu.com/p/256356619?utm_source=wechat_session
如何使用LiquidBox进行流动性挖掘？
假设您的项目已在Uniswap V3上列出，现在您希望激励特定价格范围的流动性。为了做到这一点，您希望用您的代币激励您的社区，并使流动性提供商能够获得额外的奖励，为此您需要izumi。
这个过程非常简单：
1）填写izumi激励池申请表这里.
2）izumi团队将与您联系以启动入职流程。
3）您支付每个池10,000美元的费用，以iZi代币支付。（免费至2022年1月底）
4）付款和信息提交后，我们部署。
如果您有任何疑问，请随时通过Discord和电子邮件与我们联系。
dc：https://discord.com/invite/vUFpSwxTzz
电子邮件：[email protected]
这个过程是如何展开的？
基于izumi的激励机制，项目团队需要决定一些关于UniV3流动性挖矿计划的细节，如激励价格范围、项目持续时间和激励代币数量等。如果您对这些参数有任何疑问，请随时与izumi团队联系，我们将根据项目情况提供建议。
然后项目团队需要填写izumi激励池申请表，这需要更多信息。
发送后，izumi的团队成员将与您联系以确认详细信息，解决任何问题并启动入职流程。
接下来会发生什么？
入职流程完成后，用户将能够在 Uniswap V3 上提供流动性，并直接在 izumi 主网站上的项目专用池中质押 LP NFT。这些流动性提供者将获得您的项目代币和额外的 iZi 代币的奖励。详细说明请阅读【教程】。用户可以在激励计划期间的任何时间以及在所有奖励分配后，根据需要提取他们的 Uni V3 LP NFT
iZUMi 债券（美元）
iUSD或iZUMi Bond USD 百分之百由iZUMi的抵押品和未来收入支持。iUSD与美元1：1挂钩，由iZUMi Finance发行，并作为债券出售给私人投资者，为iZUMi生态系统的未来发展筹集资金。
每周 25% 的 iZiSwap 收入将发送至 iZUMi 财政部，用于在二级市场回购 iUSD，直到 iUSD 价格升至 0.996 USDT 以上。如果 iUSD 价格连续 4 周低于 0.996 USDT，iZUMi 承诺在下周内使用国库基金回购并销毁 iUSD。 iUSD 的供应量永远不会超过 iZUMi 国库的总价值，以保证安全和透明。
iUSD 的使用案例
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赌注赚取 每个人都可以以6%-20%的年利率投注或耕种iUSD，利息来自iZiSwap收取的交易费用，为零售用户提供稳定的收入产品
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有激励措施的贸易
为了增加iUSD的流动性，iZiSwap将激励与iUSD相关的交易对，包括农业激励和交易费用现金返还。
如何买卖 iUSD
投资者可以通过两种方式购买iUSD：私人销售和二级市场。参与私人销售至少需要100万美元的安置。买家还可以在DEX上交换iUSD。【1】
私人销售的投资者有权根据协议将iUSD兑换成美元。所有iUSD持有者都可以在多链上以USDT或以DEX的价格出售iUSD。
【1】购买债券需要100w刀以上。
代币经济学
token详情
a. 代币标准: ERC-20 Token on Ethereum
b. 股票代码: iZi
c. 总量: 20亿 iZi tokens
d. Ethereum Contract: 0x9ad37205d608B8b219e6a2573f922094CEc5c200 BSC(Binance) Contract: 0x60D01EC2D5E98Ac51C8B4cF84DfCCE98D527c747 Polygon Contract: 0x60D01EC2D5E98Ac51C8B4cF84DfCCE98D527c747 Arbitrum Contract: 0x60D01EC2D5E98Ac51C8B4cF84DfCCE98D527c747
token分配
图片地址：
流通计划
提案名称：2022-1 推广veiZi的提案
提案详情：
- 所有投资者都将收到veiZi，而不是未来12个月的未投资iZi。
- 所有veiZi将根据SAFT分发计划的最终发布日期设置为2023年3月20日解锁。
归属时间表的变化：
该提案将影响归属时间表的三个部分：私募，团队和伙伴关系。所有这些应该发布的iZi代币将在未来12个月内被锁定为veiZi。这些 veiZi 将于 2023 年 3 月 20 日解锁。
各链的池和发行
https://docs.izumi.finance/tokens/tokenomics#pools-and-emission
iZi 和 ve-iZi
iZi 令牌
iZi令牌是iZUMi 平台的实用型令牌，可用于支付跨链交易费用，激励池设置和其他工具的使用。此外，用户需要抵押iZi令牌才能获得ve-iZi令牌，这是iZUMi 平台的治理令牌，使持有者有资格获得一系列利益并参与治理。
iZUMi DAO veNFT（veiZi）
注意：当平台开始与iZUMi社区的DAO治理时，iZUMi Finance将推出veNFT。
1、什么是iZUMi DAO veNFT（veiZi）？
- iZUMi DAO veNFT（veiZi）是iZUMi Finance的治理令牌。
- veiZi旨在充分代表iZUMi Finance的治理权利。
- veiZi，由锁定的iZi数量和时间计算，描述了投票权。
veiZi与ERC721标准兼容，该标准可以像其他NFT一样转移和交易。
2、如何计算veiZi的投票权？
- x1：锁定号码 （iZi）
- x2：锁定时间剩余（块），最长4年
- veiZi 投票权 =x1 * (x2 / 4)
注意：此算法将 veiZi 的投票权设置为金额和时间加权，这适用于表示社区成员对 iZUMi Finance 的支持和信心。
3、veiZi的功能是什么？
- 投票：
将采用DAO治理和二次投票来确定关键问题。每个周期的iZi排放量将根据veiZi投票权确定和分配。veiZi的所有者可以将投票权委托给另一个地址。
- 质押：
平台收入的50%将用于回购iZi，并根据每月的投票权发送给veiZi持有者。在前4年，每年将向veiZi持有者发送4000万iZi质押奖励。
- 提高：
随着NFT的质押，veiZi将用于将LiquidBox池的APR提高到2.5倍。提升机制将通过取两个值中的较小金额来计算您的收入权重。第一个值很简单，它是用户在iZUMi平台上从UniV3 LP NFT计算的vliquidity量。此金额是您的最大收入权重。
min((vliquidity∗40/100)+(Totalvliquidity∗VotingPower/VotingTotal∗(100−40)/100）,vliquidity)min（（vliquidity∗40/100）+（Total vliquidity∗Voting Power/Voting Total∗（100−40）/100），vliquidity）min（（vliquidity∗40/100)+(Totalvliquidity∗VotingPower/VotingTotal∗（100−40）/100），vliquidity)
注意：此算法是根据曲线增强算法设计的。
4、如何获得 veiZi？
- 任何地址都可以通过在一定的锁定时间内锁定iZi来创建veiZi。
- 任何地址都可以转移或接收veNFT，这意味着veNFT可以在像Opensea这样的NFT市场上进行交易。
- 任何地址都可以将iZi添加到任何veiZi中，而不会影响锁定时间
- 如果 B 的锁定时间长于 A，则任何地址都可以将 A veNFT 与 B veNFT 组合在一起，并且 A 的锁定编号将被添加到 B 的中。
- 只有所有者的地址可以将锁定时间延长至4年，不支持提前解锁。
5、如何赎回veiZi？
用户可以赎回veiZi并在达到锁定时间（块）后重新锁定iZi。
- 如何使用您的地址使用/抵押 veiZi？
- 质押：每个地址都可以押注一个且只有一个 veiZi。
- 取消积分可在您领取所有奖励后随时使用。如果您在领取农业池奖励之前取消了veiZi，则由于取消了提升，您的农业奖励可能会减少。
6、你为什么需要veiZi？
- veiZi减少了iZi在二级市场的流通量
- veiZi每个月都可以获得质押奖励，使其成为一种有息资产。
- 下注一次veiZi，它可以无限次使用，以提高农业池的奖励。
- 不用担心锁定iZi的流动性。veiZi可以在主流的NFT市场进行交易，比如Opensea。
路线图
2021年第四季度
- 推出基于Uniswap V3的Liquidbox;
- 离散化流动性AMM研究;
2022年第一季度
- 向其他协议提供流动性即服务（双重挖矿收益）;
- 将LiquidBox扩展到多链;
- 启动 ve-iZi 和排放治理;
2022年第二季度
- 在多链上推出内置AMM;
2022年第三季度
- iZiBAR中的更多工具;
- 构建合作伙伴生态系统;
2022年第四季度
- Dao治理;
后面部分为FAQ问题解答以及操作指南
FAQ：https://docs.izumi.finance/faq/iziswap-fee-tier-and-fee-distribution