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https://medium.com/@ishicm/%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%80%BC%E5%AF%B9%E5%A4%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%E7%9A%84%E5%88%A4%E6%96%AD-fb3dce52fdec

1）稳定币总市值代表着加密货币市场的资金情况，是判断市场大周期趋势的一个重要指标。

2）在大周期趋势上，稳定币总市值在2021年5月之前呈快速增长，但在5月19日之后增速明显变慢。2022年之后，稳定币总市值一直在下降。在大趋势上，与比特币的关系非常密切。

3）很多时候，稳定币的增发对短期价格会有促进作用。

从稳定币市值可以看出以下四个阶段：

1. 在2021年5月19日之前，稳定币总市值以指数级增长。这一时期正值比特币的大牛市，稳定币快速增持。

2. 在2021年5月19日到11月期间，稳定币总市值缓慢增长，增速比上一阶段明显放缓。

3. 在2021年11月到2022年3月期间，出现了特殊的情况，比特币开始下降，但是稳定币总市值仍在增长。

4. 在2022年3月，稳定币总市值开始下降。

那么，为什么稳定币总市值直到2022年3月才开始下跌呢？这可能是因为：

1. 在市场高点卖出的人没有全部离场，而是持币观望。

2. 虽然比特币下跌，但是新的资金仍在不断进入市场。

3. 市场热点不断涌现，很多热门币种仍在创新高。

只有当一轮大跌开始后，越来越多的人开始意识到熊市的到来，才会开始离场。

上图中绿色部分是USDT总市值，USDT作为稳定币中最大的市值代表，其整体趋势和规律与稳定币总市值基本一致，所以不另外展开讨论。