PSE Trading

Posted on Dec 14, 2023Read on Mirror.xyz

PSE Trading|鲍威尔:大概率加息见顶

作者:PSE Trading Trader @MacroFang

Fed 放鸽:结束加息,转向2024 降息

美联储已经第三次保持利率不变,这标志着其积极的加息行动的结束,并预测从2024年开始的一系列降息。在一致的决定中,官员们同意将基准联邦基金利率保持在5.25%至5.5%,这是自2001年以来的最高水平。自2021年3月以来,首次没有进一步的上升利率预期。

降息 = 股市大涨

降息通常被视为市场的燃料。其实,可以回顾2020年疫情期间降息至0%的情况。 在Fed完成一系列降息动作之后,引发了标普指数的大涨。更低的利率使借款成本更低,从而鼓励企业进行投资和消费者进行消费。

SPX rallied in Dec 2020, since Fed started cutting rates

联储2024年的降息计划:明年75个基点

美联储预计明年将利率降低75个基点,这比9月的预期快得多。对2024年底联邦基金利率的中值预测为4.6%,尽管个别预期波动较大。八位官员预测明年的降息次数将少于三次,而五位官员预期的降息次数更多。

Dot plot

鲍威尔: 2024 大概率终止加息

主席杰罗姆·鲍威尔明确表示,这些预测并不构成预设的计划。他一直保留了根据需要进一步提高利率的可能性,以控制价格压力的激增。然而,他确实证实,在本周的会议中有考虑降息的讨论。

在12月初,鲍威尔警告市场不要对明年第一季度降息持有期待,他表示现在判断政策立场是否足够收紧,以及预测何时可能放松政策还为时过早。鲍威尔和其他政策制定者都同意,实现2%的通胀目标将是艰难的。政策制定者们承诺将利率保持在足够高的水平足够长的时间,以确保价格通胀回归目标,这导致市场参与者预期降息可能最早在三月出现。

在预测今年和明年的通胀水平将下降的同时,美联储优先的价格衡量指标(排除食品和能源)预计在2024年将增长2.4%。对于明年的经济增长稍有向下修正,而失业预测保持不变。

对国债收益率的影响

近几周来,国债收益率已大幅降低,有效地抹去了整个夏季到十月份的增长。金融条件的显著收紧可能会降低进一步提高利率的需要。利率的下降已经开始影响经济,降低了房贷利率,并触发了近期再融资和购房需求的上涨。

三大利好:BTC和ETH

美联储降息对传统金融市场以及加密货市场产生重大影响,尤其是比特币和其他加密货币。

我们看到BTC和ETH的三大利好:

  1. ETF批准

  2. BTC减半

  3. Fed 降息

Bitcoin ETP inflows have soared in recent month as anticipation of a spot ETF has grown.

在低利率环境下,投资者往往寻找高收益资产以实现所需的回报。这种环境可能有利于比特币,这是一种非利息资产,由于其高回报的潜力,它成为了一种吸引人的投资替代品。

Asset managers have been adding to ETH futures as well

历史上,比特币在低利率条件下表现良好,因为其去中心化的特性和重大价格升值的潜力。 2020年利率剪刀至0%,这是对COVID-19大流行的反应,比特币的价格飙升,因为它被视为对抗通货膨胀的对冲工具,在不确定的经济环境中储值。

降息=做多风险资产

较低的利率也对其他风险资产有利。公司可以以低利率借款,从而增加资本投资和增长。这种情况可以刺激股市,提升风险资产的价值。相反,被视为更安全的资产,如债券,可能会看到需求减少,因为他们相对较低的收益变得不那么有吸引力。

总结来说,尽管美联储在2024年可能的利率剪刀将对一系列金融市场产生广泛的影响,但它可能特别有利于比特币和其他风险资产,因为它创造了一个有利的投资环境。

Recommended Reading