原文：Lido’s stETH - The Mechanics of stETH
来源：Lido Blog
时间：2021-02-01
stETH是什么？
通过Lido将其ETH质押到Eth2合约中的用户将以stETH的形式获得等量的可流通的代币。简而言之，如果你通过Lido质押1个ETH，你将获得1stETH。
stETH允许持有者参与DeFi项目（Yearn，Curve，Maker，Aave），同时在以太坊2.0的第0阶段获得Eth2质押奖励。
stETH会累积质押奖励，无论从哪获得的stETH。这意味着，无论你是通过在Lido官网直接质押获得stETH，从1inch购买stETH，还是从朋友那里得到的，它都会每天自动更新数量（rebase）以反映以太坊质押奖励。
这直接消除了质押到Eth2合约的缺点：无法流动，不可移动和无法访问使用。Lido不锁定你所质押的ETH，而是允许你使用它，因此你无需在质押以太坊和在DeFi使用以太坊之间进行选择。
有关这方面的更多信息可以在这里找到：blog.lido.fi/introducing-lido。
stETH的机制
stETH代币余额每天更新一次，当预言机报告Eth2质押存款数量的变化以及通过Lido质押的用户的ETH奖励的变化时触发更新。更新发生在的每天下午的12点左右（UTC时间）。由于奖励是通过余额rebase来实现的，因此持有stETH的用户将不会看到发送到其钱包的交易。相反，用户应该看到他们的stETH余额自动变化，而不会看到任何与地址直接交互的交易。
一些Defi平台（如Curve和Yearn）支持集成这种rebase机制的代币。这意味着，如果你要在这些协议中存入你的stETH以获得协议所提供的额外的收益，你也将继续获得每日stETH质押奖励。UniSwap，1inch和SushiSwap的设计不支持rebase代币，因此，通过在这些平台上提供stETH的流动性，你可能会失去每日质押奖励。
当用户通过Lido存入ETH时，该ETH会分配给多个节点运营商，然后发送到他们各自的验证器。
stETH奖励率
从第一天起，通过Lido质押ETH的用户将获得每日奖励，奖励的发放以stETH余额更新（rebase）的形式。这是可能的，因为Lido的质押奖励对所有质押人中都是社会公平化的（译者注：社会公平化大致指质押奖励有同一的回报率，奖励数量根据质押数量决定）。Rebase机制会对所有stETH的持有者都有效，无论他们的ETH是否实际上已经存入队列。
由于实行这种机制，目前stETH奖励率稍低于以太坊原生质押的奖励率。
只有一部分Lido验证节点通过了质押队列并激活，但所有现有的stETH持有者都从中获得了奖励，包括新的存款质押人。这导致最初较低的奖励率，因为从少数已经被激活的验证者那里获得的奖励金额正在按比例分配给所有stETH持有者。
随着更多Lido的验证节点被激活，stETH奖励率将相应增长，并接近于正常的以太坊质押奖励率。
要跟踪Eth验证节点待激活的队列，请访问eth2-validator-queue.web.app。
目前正在开发一个仪表板来查看这些验证节点状态数据（以及它们在队列中的等待时间以及预估的激活日期）。该仪表板还将显示其他相关信息，例如：当前验证节点数量，支付给stETH持有者的奖励数量，通过Lido质押的ETH总量，质押人的活跃数量，Lido质押ETH的APY，Eth2质押APY。
奖励率的讨论
Lido社区一直在积极讨论起始低奖励率的话题。一些成员讨论了通过分发LDO代币来补偿受影响的用户或抵消这种低奖励率的可能性。一些成员讨论了实现这一点的其他方法：追溯性空投, 锁定和不锁定奖励率, 是否对所有stETH都实施等
你可以在此处参与讨论：Counteract currently low reward rate with LDO emissions。
同时，如果你想在stETH上赚取更高的收益，你可以在Curve的stETH池中提供你的stETH或ETH作为流动性，以赚取当前的Lido奖励率，池子的交易费用，LDO奖励和CRV奖励。
你可以在此处找到有关此内容的更多信息：Providing stETH liquidity via Curve。
如果你有任何想分享的想法或任何问题，请将其发布到Lido DAO论坛。