撰文：FISHERY Isla、DeFi Teddy、Dillon、Jesse

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*全文约 3100 字，预计阅读时间为 5 分钟

▌ 宏观

上周全球大类资产总体表现为：美元（+0.71%）> 全球股票（+0.09%）> 0% > ETH（-0.15%）> 人民币（-0.26%）> 全球债券（-0.73%）> DeFi 指数（-1.50%) > BTC（-1.71%） > NFT 蓝筹指数 (-5.25%) > 大宗商品（-6.37%）

上周传统市场主流观点：美国就业数据强劲，为美联储预留出的充足的加息空间，预期 9 月加息幅度变大，不利于风险资产。

1. 美国 7 月就业数据远超预期

美国 7 月份新增就业岗位 52.8 万个，远远好于预期，失业率下降到 3.5%。强劲的招聘仍在继续，而且美国因疫情而失去的所有工作岗位现在都已恢复。

但从企业的角度看，工资压力仍然存在，平均时薪月率 +0.5%（年率 +5.2%），前值 +0.4%，企业的经营情况可能十分脆弱，因此要提防突如其来的经济拐点。

而从美联储的角度来看，并没有进入衰退，经济活动依然强劲，市场预期加息 +75bps 是非常合理的。

2. 美国 7 月服务业 PMI 指数为 3 个月来最高

7 月 ISM 服务业 PMI 从 6 月的 55.3 上升至 56.7，超过了市场预测的 53.5。生产（59.9 vs. 6 月的 56.1）和新订单（59.9 vs. 55.6）的扩张速度加快。

积压订单（58.3 vs 60.5）出现减速，但仍保持历史高位。这一比预期强得多结果显示，7 月的活动和需求有所增加，企业对库存情况更加乐观，将会减少仓库建设，衰退的感觉甚微。

▌ 监管动态

1. FTX 子公司 FZE 获得迪拜全面运营许可

FTX 是第一个在迪拜获得全面许可证的虚拟资产服务提供商。这个许可使 FTX 能够运营其交易所和清算所服务，向整个地区的合格机构投资者提供加密货币衍生产品和交易服务。

早前，FTX 表示一旦获得全面许可，FTX 计划在迪拜设立一个区域总部。另外，交易所 Binance 在今年 4 月获得了部分许可证。

(https://www.theblock.co/post/160336/ftx-garners-green-light-to-operate-fully-in-dubai)

2. 英国议会小组征求加密货币行业从业者的意见

英国的加密货币和数字资产所有党派议会小组（APPG）将审查该国目前对加密货币和数字资产的监管方法。APPG 表示愿意听取该行业参与者的意见。该项调查将重点关注该国目前对加密货币和数字资产的监管方法，还将审查英国政府的 " 全球加密货币投资之家 " 的计划。

(https://news.bitcoin.com/uk-parliamentary-group-seeks-views-of-crypto-industry-players/)

3. 巴西本周可能会批准其加密货币法

据当地媒体报道，加密货币法案可能在本周末提交给副议院审查。推动该法案背后的最大动机之一是惩罚该国的加密货币骗局。为此，该项目还定义了一种新的与加密货币有关的犯罪，并对参与这种犯罪的个人和公司规定了严厉的惩罚措施。

(https://news.bitcoin.com/brazil-might-approve-its-cryptocurrency-law-this-week/)

▌ 风险提醒

宏观风险

• 宏观层面不确定性增加

  美国就业数据公布后，长短债利差倒挂连续扩大，一定程度反映出市场对于未来经济情况的担忧。近期国际形势略显动荡，除了要提防 “黑天鹅” 与 “灰犀牛”，更要留意不确定性对美国通胀的传导效果。

加密资产风险

• Slope 钱包发生大规模助记词泄露事件，共用同一组助记词的用户受灾严重

  由于 Slope 钱包设计缺陷，用户助记词遭到泄露，仅仅是 Solana 链就超过 9000 个钱包被盗，损失超过 400 万美元，另外，有用户贪图方便，其他公链钱包与 Slope 共用一组助记词，导致多链资产被盗。

  Biteye 建议，在保证钱包应用安全的大前提下，还要做到：不同设备不同助记词，不同公链不同助记词，大额资金存入硬件钱包。

• 跨链资产屡次遭骇：减少持有跨链桥生成资产，以防 “躺枪”

  Nomad 跨链桥升级出现纰漏，预估损失 1 亿美元资产。该漏洞属于低级错误，普通用户稍加修改攻击交易的广播，就能复现攻击。

  目前参与攻击的部分普通用户已归还 2 千万美金。Biteye 提示，近半年大额资金被黑事件，几乎都与跨链桥有关，尽量使用链上原生资产，不要长期持有跨链桥的生成资产。

▌ 公链 & L2

Eigenlayer：使用 ETH 再质押维护安全的数据可用性中间件

在如 Lido 这种流动性质押项目的基础上，产生了一种再抵押（Re-stake）概念的中间件，其作用是将现有的抵押流动性代币（如：stETH）二次利用在 PoS 机制上，去维护其他中间件服务的安全，如数据可用性（DA）、桥、侧链和其他模块化组件等。

如果成功实施，可以在免除 PoS 庞大的质押资金负担的前提下，保证服务的安全性。Eigenlayer 即是通过再质押方式维护数据可用中间件的项目。

目前，该协议正在与质押者、质押协议和以太坊生态系统中其他基础设施建设者建立伙伴关系，以寻求更大节点池的合作，保证其安全性。

(https://twitter.com/eigenlayer)

▌ DeFi

1. 信用借贷项目 Debt Dao 获得 Dragonfly Capital 领投 350 万美金种子轮投资

Dragonfly Capital 领投 Debt Dao 350 万美金种子轮投资。Debt Dao 旨在解决项目方因维持日常开销而抛售代币带来的稀释币价问题。

Debt Dao 提出一种将团队代币抛压转变为团队负债的商业模式：通过 Debt Dao 治理，可以让选定的项目团队代币作为借款抵押，再使用 “Spigot” 智能合约设定债务偿还条款，定期根据项目产生的运营收入偿还借款。

这套机制不仅可以解决项目方的难题，同时也可以保证投资者利益。

(https://www.theblock.co/post/160427/dragonfly-capital-leads-3-5-million-seed-round-for-debt-dao)

2. Frax Finance 宣布将仅支持 ETHPoS，并抛售 ETHPoW 资产

Frax 核心团队提交议案：在以太坊合并后选择 ETHPoS，如若合并过后，Frax DAO 仍在 ETHPoW 上控制有价值的资产，核心团队会将所有 PoW 资产转换为 ETHPoS。

此提案收到广泛支持，但质疑者则认为，Frax 从产品设计上，提前做出这种决定是没有任何意义的，关于选择 PoS 还是 PoW，最终还是取决于 Frax Finance 的抵押物所有者（Circle）的决定。

(https://twitter.com/ameensol/status/1555591529703436288)

▌ NFT & GameFi

NFT 本周行情低迷，新项目还是在持续增加，众多国内 Web2 公司也纷纷开始发行 NFT，其中就包括百度，王老吉，陌陌和映客，目前来看映客是收益最好的一个。

1. 美国珠宝品牌 Tiffany & Co. 发行 NFTiffs

这是 Tiffany 的第一款 NFT，仅限 CryptoPunks 持有者购买 (每人最够购买 3 个 NFTiffs)， 限量供应 250 份，售价高达 30ETH。NFTiff 所有者可以在 Punk 上定制吊坠，包含宝石和钻石。

受此消息影响，CryptoPunks NFT 24 小时内交易量涨幅 1024%。NFT 的发行是奢侈品营销的新方式，也有利于拓展币圈新贵用户。

2. 用户可以在 Instagram 展示 NFT

Meta 创始人 Mark Zuckerberg 宣布 Instagram 支持非洲、亚太地区、中东和美洲的 100 多个国家或地区的用户在 Instagram 上展示 NFT，支持以太坊、Polygon 和 Flow 链。这将有利于加密资产破圈，带来更多来自 Web2 的用户。

▌ 值得关注的新项目和新趋势

链上活动持续低迷，“躺平” 就能有现金流的 Real Yield 题材可能是下一个趋势

Real Yield 特指那些可以从主营业务上赚取现金流的项目，这些项目的商业版图可以大致归为下几类：

• 链上杠杆交易：收益来源于用户使用杠杆交易的借贷利息和交易手续费。决定营收最重要的指标是活跃用户数。有活跃交易用户就意味着手续费收益更能吸引 LP 增加深度，深度增加又能吸引更多用户，从而形成正螺旋。
• PoS 质押服务：收益来源于一定比例的用户质押资产收益，即质押佣金。营收是由用户质押量和佣金比例决定的，不过如果佣金过高，用户就会流失，因此需要佣金维持在市场平均水平。
• MEV 服务：收益来源于借贷清算收益和套利收益。通常 MEV 服务会与机会搜寻人（searcher）、项目方或者出块人（PoW：矿工，PoS：验证人）合作，完成清算套利等策略。在 ETH 即将转入 PoS 时代后，因为验证节点池的规模效应，可能会有机会执行多区块 MEV 的策略，使协议获得更多的收益。
• 合成资产服务：收益来源于合成资产铸造 / 销毁过程中的手续费，以及清算费用。
• 去中心化交易所：收益来源于 LP 交易对的手续费，一般来说收益全部归于 LP 所有，但也有向协议分配收益的例子，比如 Trader Joe、SushiSwap 等。近期，Uniswap 的治理论坛也在讨论开启 LP 的 “手续费开关” 让 UNI 持有人捕获平台收益的议案。
• NFT 交易所：收益来源于 NFT 交易手续费，虽然这是一个很内卷的赛道，新兴的交易所如 Looks Rare，X2Y2 采取交易费率价格战争的形式挣抢流量，但即使如此，在高交易量的时期，平台营收依然非常可观。

以下总结了几个具有收入捕获属性的项目：

▌ 行业研报

多维度探寻最具潜力的元宇宙：Animoca Brands、Yuga Labs、Gala 三巨头比较

https://mirror.xyz/0x30bF18409211FB048b8Abf44c27052c93cF329F2/wA-ytzELt6cAG12RgTnpEOVpkAGcFDfJHvtTTIvh-d0

▌ 本周前瞻

• 8 月 8 日至 15 日 Biteye 周年庆 DeFi 主题周活动开启，设置了 OAT 和代币奖励https://twitter.com/BiteyeCN/status/1556245611057332226
• 8 月 10 日 Biteye 周年庆 DeFi 主题周 Space “ DeFi 的现状和趋势 ”https://twitter.com/i/spaces/1PlJQabyQMBJE
• 8 月 11 日 以太坊测试网 Goerli 将完成在主网升级前的最后一次合并测试。
• 8 月 11 日至 15 日 Starknet House 举行黑客松

▌ 宏观日历（北京时间）

• 8 月 10 日 20：30，美国 7 月 CPI ，预测值 8.7% 前值 9.1%
• 8 月 11 日 20：30，美国初请失业金人数，预测值 263k 前值 260k
• 8 月 11 日 20：30 ，美国 PPI（MoM），预测值 0.3% 前值 0.3%

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