在奥林巴斯，PCV 是指协议拥有的资产（智能合约的代码）。它们主要用于：

• 返回流通中的 OHM 代币
• 为 OHM 代币提供永久的流动性来源
• 通过部署到其他协议产生被动收入

#OHMISBACKED，未挂钩

OHM 通过其在奥林巴斯国库中的多资产支持，将自己与 BTC、ETH 和狗狗币等许多典型的加密货币区分开来。通过这种方式，OHM 的行为就像一种储备货币，奥林巴斯作为去中心化银行，其货币政策由 OHM 持有人管理。

要理解这一点，重要的是要认识到奥林巴斯协议拥有其主要通过债券获得的流动性。然后使用协议拥有的流动性或 POL 来支持每个 OHM 并为其无风险价值 (RFV) 做出贡献。

在查看支持每个 OHM 的国库中的资产时，我们有几个类别需要检查：

• 储备资产——贡献于 OHM 的 RFV（无风险价值）
• 非储备资产——对 OHM 的 RFV 没有贡献
• 流动性资产——对 OHM 的 RFV 有贡献，但它们的价值被大幅打折

储备资产是稳定币，如 DAI、FRAX 和 LUSD。它们很有价值，因为它们直接对 RFV 做出贡献，这是用于计算流通中每个 OHM 支持的保守值。随着更多的储备资产被添加到国库中，它创造了协议可以依赖的底线。

wETH 和 xSushi 等非储备资产由于其固有的波动性，不 **计入 RFV 。**但是，它们确实对国库的市场价值做出了贡献。在市场波动期间，如果它们的价值升值，这些资产可以作为对冲工具，从而增加国库的市场价值。

流动性资产是 LP（流动性提供者）代币，例如 OHM-DAI 和 OHM-FRAX 对。这些资产确保了 OHM 交易的永久市场。由于奥林巴斯拥有自己的大部分流动性，因此用户基本上可以保证始终有流动性来交易他们的代币。

不仅如此，随着奥林巴斯积累更多的流动性，它可以以最小的价格影响促进更大的交易。需要注意的是，流动性资产仍然对 RFV 有贡献，但它们的价值被大幅打折。这样协议可以保证当 OHM 代币的市场价值急剧下跌时，其支持不会受到影响。

POL 代表协议拥有的流动性。这是奥林巴斯通过引入债券首创的概念。简而言之，用户与奥林巴斯交易LP代币、储备资产和非储备资产，以换取打折的OHM。随着时间的推移，该协议积累了越来越多的流动性，保证了用户交易代币的市场。您可以从Olympus 文档中了解有关 POL 优势的更多信息。

这与当今的许多协议有很大的不同，后者目前通过以原生代币提供奖励来“租用”供应商的流动性。因此，流动性的持久性取决于这些流动性提供者的心血来潮，因为他们拥有流动性并可以随时提取流动性。这种类型的协议需要通过不断提供农业激励来吸引流动性提供者。当这些奖励的 APR 不再引起流动性提供者的兴趣时，他们只会撤回其流动性并在其他地方寻找机会。

POL 的长期利益和通过债券获得 POL 的能力是奥林巴斯的主要内容。与 Float、Pendle 和 Alchemix 等其他协议一起流行的主食，因为它们通过Olympus Pro 计划与 Olympus 合作。Olympus Pro 是一个平台，允许这些协议以折扣价出售其代币以换取流动性。这类似于奥林巴斯使用的键合机制。作为提供债券计划所需的基础设施和专业知识的交换，奥林巴斯向这些协议收取少量费用，以通过债券提供的代币形式支付。这为奥林巴斯国库带来了额外收入，而新资产的增加也有助于使国库多样化。合作伙伴协议的好处是他们可以享受POL 的相同好处作为奥林巴斯。

但是这意味着什么？！？！

那么为什么协议控制支持 OHM 的价值很重要呢？

如果 OHM 跌破 1 美元的内在价值，协议可以使用国库回购并销毁 OHM，从而推高价格。这对于保护用户免受潜在的银行挤兑很重要，在这种情况下，协议将无限期地这样做，直到没有人可以出售。因此，质押者可以放松，而他们的 rebase 奖励自动复利，相信每个 OHM 拥有的都有保证的价格下限但没有价格上限！

通过控制自己的国库，奥林巴斯有权将部分国库资金转移到其他协议。当然，由于奥林巴斯的去中心化性质，这种决定需要由社区投票决定。例如，最近提议TAP-3将价值 10 万美元的 DAI 存入 Gro Protocol 以获得被动收益。这样的举措不是让资金闲置在国库中，而是为奥林巴斯提供了额外的收入来源。

奥林巴斯还将 DAI 和 FRAX 分别存入AAVE和Convex Finance以赚取收益。这些最初在国库中闲置的资产，现在成为国库的可产生收益的工作资产。您可以在Zapper上监控 Olympus 国库。

现在应该很清楚为什么 OHM 自协议成立以来一直以非常高的溢价交易。通过回购机制提供的安全性、永久的收入来源（例如 LP 费用、收益农场）以及不断增长的国库 RFV 只是证明奥林巴斯价值主张合理性的一些例子。Olympus Pro 和最近推出的3,3 Together等 DAO 成员不断推出的产品证明，在实现成为去中心化储备货币的愿景之前，Olympus 不会停止创新，当然也不会自满。

如果您是 OHM 持有人，您将自动拥有奥林巴斯金库的一部分。在动荡的加密市场中，不断增长的国库的保证份额是多少？🤔

只有市场会告诉我们，但质押者可以依靠 OHM 来确保他们的投资。它被写入智能合约的代码中。

“你不能相信美联储，但你可以相信代码。” — OlympusDAO 文档

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