大家好,我是Paul,今天想跟大家聊下DDEX相关的项目-MYX。
CEX
** CEX(Centralized Exchange):中心化交易所**。CEX 是指基于自己服务器上的中心化交易平台,代表公司有 FTX、币安、Coinbase 等等。用户将资产充值进交易所的钱包,然后发出交易指令,交易指令会被记在订单簿上,交易所会从订单簿上进行撮合,交易数据记录在交易所自己中心化的服务器上。
DEX
DEX(Decentralized Exchange):去中心化交易所。DEX 是基于区块链上的交易平台,代表公司有 Uniswap、Sushiswap、Curve 等等。DEX 通过智能合约来匹配买家和卖家,且交易数据保存在区块链上,可以追溯。
两者区别
1.资产控制权:在CEX中用户将资产控制权完全交出,CEX对用户资金拥有绝对的掌控权。而在DEX中用户资产全权由自己保管。
2.资金安全性:在CEX中资金全部存在用户CEX钱包中,庞大的资金容易吸引黑客攻击。而在DEX中,资金保存在自己的钱包中,DEX只负责交易流动,整个过程不会触碰用户的资金。
3.交易清算:在CEX中链下进行,数据在CEX服务器中,用户不可追溯。而在DEX中链上进行,透明壳追溯。
4.监管:CEX需要监管,而DEX则不需要监管。
FTX暴雷
上面我们对比了CEX和DEX的特性,可以看出在没有监管的情况下,CEX 的风险非常高。用户在全过程由平台托管资产,用户无法自由管控自己的资产,交易清算过程由平台完成,无法在区块链中追溯。
2022年11 月 2 日 Coindesk 发布揭露 Alameda 资产负债表的报告之前,FTX 被认为是加密货币世界里大而不倒的机构。然而,Coindesk 发布的这篇报告,让大家意识到 FTX 挪用用户资金进行高风险交易的事实。在没有监管的情况下,用户只能凭借对 SBF 本人的信任,将钱交给 FTX,而 FTX 挪用用户资金毫无难度。
所以在信任危机下DEX会成为大趋势,会更多的蚕食 CEX 的市场份额,同时机制决定 DEX 很难作恶。
DEX的不足
流动性不足、交易成本偏高、产品易用性较低、功能丰富度较差等是DEX(去中心化交易所)面临的主要问题,同时在DEX中现货交易的流动性相对于衍生品来说稍好解决一些,AMM(Automated Market Maker,自动化做市商)在衍生品交易中就略显乏力。此前有所尝试的 vAMM 也因为市场价格单边趋势的时候导致池子中的资产严重倾斜,交易价格无法锚定指数价格而以失败告终。Crypto 衍生品交易自从 2019 年爆发开始,市场规模不断扩大,越来越多的公司出现并且注重于这个领域。去中心化的世界也从去年开始出现大量专注于衍生品交易的协议。
为什么需要衍生品?
1.对冲风险:加密市场对衍生品的需求和传统金融市场对衍生品的需求类似,其中最重要的一点便是风险对冲。如,对于矿工而言,在未来一段时间内获得的比特币数量基本是可以确定的,同时挖矿的成本也是可预测的,但是比特币的价格却无法预测。为了消除这样的不确定性,矿工们就可以使用比特币的衍生品交易来锁定未来的价格,同时保证自己的收益。
2**.投机赚钱:**Crypto 交易与传统金融行业不同,Crypto 支持 24*7 不间断交易,并且具有更大的波动性。这也使得这个市场成为了投机者的天堂。衍生品交易本身的灵活性吸引了大量投机者进入,通过有限的保证金,利用合约交易的“以小搏大”特点来赚钱。
3.**加杠杆放大收益:**Crypto 衍生品交易的杠杆倍数普遍较高,市场上曾出现最高 500 倍杠杆,使用 100 倍杠杆交易的用户也大有人在。在市场波动本来就比较大的时候,更高的杠杆率能够带来更多的潜在收益(当然,也会带来更高的潜在风险)。而在市场冷清的时候,也能够通过加大杠杆来人为地制造波动。
DDEX
** DDEX(Decentralized Derivatives Dxchange):去中心化衍生品交易所**。去中心化衍生品是交易所最赚钱的业务,但又兼具了透明化和安全性,比如我们熟知的GMX、dydx(layer2层的去中心化衍生品交易所)。
所以我们需要去中心化衍生品交易所,因为去中心化的协议往往能够提供更高的透明度,允许用户始终掌握自己的资产控制权,提高了抗审查/隐私的能力,链上可组合性,同时可以利用收益聚合器(比如Umami Finance)进行借贷等操作。
DDEX的挑战
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流动性相对于中心化交易所较差:CEX 通常平台会提供做市商服务,作为对手方为用户加密货币交易的买与卖提供更多流动性,不单单依靠用户自身的交易需求,因此有更高的流动性。而许多 DEX 产品受限于 LP 与 交易者规模,流动性池的规模较小,还会为参与者带来较高的滑点与无常损失。
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交易成本较高:用户仅需向 CEX 支付极低的交易费用,而 DEX 往往交易成本较高,且由于其去中心化特性,还需承担额外的链上交易处理成本。
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产品使用体验和上手门槛较高:CEX 往往有更好的用户体验,近似于传统投资者进行股票买卖的操作,因此用户能较快上手。而 DEX 由于产品的创新,用户需要学习新的交易规则和交易步骤,这无疑增加了用户的学习成本和进入门槛。
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产品丰富度不足:目前,去中心化衍生品交易所赛道仍处于发展早期,产品功能主要为永续合约与现货交易;而 CEX 经过多年的发展,目前的衍生品产品功能更加多样化。如币本位合约、网格策略等等,可以满足丰富的用户需求。
现在市场是否有在解决不足的项目?
去中心化衍生品交易从2021年开始大放异彩,短短两年内市场规模迅速扩大,dYdX、GMX等顶级协议已经超越大部分CEX。但目前去中心化交易所在衍生品市场的份额仅为2.72%,表明衍生品DEX仍处于早期阶段,增长潜力巨大。预计明年DEX的市场规模将增长十倍以上。DDEX有可能引领下一轮牛市,但仍面临流动性不足、交易成本高、产品可用性低、功能缺乏等问题。
MYX
项目官网:https://myx.finance/
推特:https://twitter.com/MYX_Finance
文章:https://myxfinance.medium.com
项目介绍:MYX是一个P2Pool2P模式的去中心化衍生品交易所,采用智能费率和风险对冲机制,保证协议稳定性并提供可持续的高回报。MYX 将通过吸引和聚集流动性来彻底改变整个衍生品市场。其独特的机制实现了交易所、用户、做市商的共赢。通过提供高度透明、用户控制力强、抗审查和隐私保护、丰富的链上可组合性、流动性强、可用性高的衍生品交易平台,MYX将改变用户交易习惯,挑战用户当前的交易习惯。对 DEX 衍生品的看法。
项目特性:
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双预言机喂价实现零滑点,与订单簿模型相比,P2Pool 模型利用 Chainlink 喂价实现交易零滑点。
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MYX利用P2Pool2P模式、单对LP、智能资金费率不断释放流动性,实现资金的高利用率,降低LP面临的市场风险,帮助交易者抓住市场机会。
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交易费用低MYX平台仅收取0.05%的交易费用,降低了交易者的成本。
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用户友好,衍生品门槛较低 DEX的用户体验和进入门槛较高。MYX通过可编译的策略和跟单交易功能,大大降低了参与门槛。透明的链上机制保证了策略的真实性,让每个人都可以方便地跟随专业操作并从中受益。
上面我们只在DEX方面说了MYX,但是他还有一个重大的特性。
LSD
LSD(Liquid Staking Derivatives):流动性质押衍生品。LSD的出现主要是:
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PoS 共识的采用:随着 PoS(权益证明)共识在区块链项目中的兴起,质押已成为核心。传统 PoS 质押锁定资产,限制流动性,导致对流动性质押衍生品(LSD)解决方案的需求
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DeFi 增长:去中心化金融(DeFi)的快速扩张需要更高的资本效率。LSD 领域为用户提供了一种在参与借贷和交易等其他 DeFi 活动的同时抵押资产以获得回报的方法。
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流动性需求:流动性在加密货币市场中至关重要。LSD 解决方案,例如 Lido,允许用户在不牺牲资产流动性的情况下获得质押奖励。
LSD对于区块链意义在于:
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推进 DeFi:LSD 领域为 DeFi 带来了更高的资本效率和流动性,使其应用更加多样化和增强。
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多样化的用户选择:LSD行业提供一系列的质押和金融解决方案,满足多样化的用户需求。
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加强跨链互操作性:随着多个 PoS 链的兴起,LSD 解决方案现在支持跨链功能,增强了区块链之间的互操作性。
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提高市场流动性:LSD 解决方案为市场注入大量流动性,这对于健康的市场运营和价格发现至关重要。
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提高资本效率:传统 PoS 质押锁定资产。LSD,特别是像 Lido 这样的解决方案,可以让用户在质押的同时保持资产流动性,提高资本效率并允许参与其他 DeFi 活动。
而MYX则将两者结合开创出一个革命性的DDEX.
个人LSD+DDEX看法
1.很多人都说LSD是一个千亿市场,我觉得不为过,如果MYX能将两者强强结合是一个很值得期待的项目。
2.增强的流动性和市场深度:LSD允许用户质押PoS代币并获得代表这些质押资产的衍生品,为交易所提供了新的流动性来源。该模型不仅解决了传统 PoS 质押中的流动性限制,还增加了交易所的市场深度。
3.跨链交易能力:随着多个PoS链的演进,LSD的跨链特性为去中心化衍生品交易所开辟了新的交易途径,促进了跨不同区块链的衍生品交易。
4.创新金融产品和服务:LSD 为交易所提供新颖的金融产品创新机会,例如基于 LSD 的期权和期货。这不仅丰富了交易所的产品种类,还为用户提供了更广泛的投资和对冲策略。
5.提高资本效率:LSD 的本质使用户能够双重利用其资本,即在交易所交易衍生品的同时质押 PoS 代币。
随着更多 PoS 链的兴起以及 LSD 赛道上项目的演变,预计 LSD 与去中心化衍生品交易所将进行更深层次的融合。这不仅将为交易所注入更大的流动性,也为整个 DeFi 领域带来大量创新机会。