今天回复一下6月25日文章《再谈定投》中的两个问题。
1、有读者提到在这篇文章中，有一个最最重要的点没有说出来，那就是定投的第一步是选择一个好的标的。
这一点确实是根本前提，没有这个根本前提定投是无从谈起的。我之所以在这篇文章里没有提这个是因为我默认读过我前面文章的读者都知道我这里说的定投（至少在现阶段）是指比特币和以太坊。
另外我在前面的文章中还专门写过我现阶段只定投比特币和以太坊，而没有开始定投其它币的原因。
不过这位读者的再次提醒我认为也是非常必要的。
顺着这个话题，我还想延伸一下谈谈另外一个这段时间经常被问到的问题，总有读者会问XXX币现在能开始定投吗？
在回复这个问题前，我先分享一下自己相信的一个观点：投资是否能获得收益实际上最终是认知的变现。认知不到位，投资者即便凭运气以好价格拿到了好筹码，但最后却未必能获益，甚至还有可能亏损。
所谓的认知是投资者自己对一个投资标的核心价值的判断，这种判断是基于自己一套完整的逻辑和推理得出的，并且这套逻辑和推理一定经过市场的屡次检验和考验被证明是站得住脚、经得起推敲的，否则它也不会形成“认知”。
因此这种“认知”不会轻易被外界噪音干扰，也不会轻易被市场情绪所左右。投资者在有了这种认知后，就会从被动地受市场影响变为主动地找市场机遇。所谓的主动找市场机遇就是投资者会清晰地判断什么时候该投资什么品种，什么价格适合投资这个品种，什么时候该卖出，什么价位该卖出。
对于定投，它和一般意义上的试探性投资不同。试探性投资一般是买一个高风险的标的，很多时候投资者在买入的时候是未必有把握，也未必完全看得清投资物的价值，只是觉得某一方面这个投资物有潜力就大胆买了。而定投是在一段时间内长期坚持投资一个品种，因此投资者一定是要对这个品种有深刻的认识和很强的信心，才可能在一段时间内都坚持不动摇地买入。
所以，一般来说，投资者如果内心还有“XXX现在可以定投吗”这样的疑问，那多半自己对这个XXX的认知是还不够的。即便这个时候这个XXX的价格真的是大底，并且这个XXX真的是个难得一遇的百倍币，即便投资者这时候真的还买入了，但可能最终也未必能在XXX上挣到钱，甚至还可能会在这个XXX上呕气、怨恨和懊悔。
换个角度，如果投资者真的对XXX有了足够的认知，多半也不会还在犹豫中抛出这个问题，而早就定好计划，付诸行动了。
所以这时，我建议还有这样疑问的投资者不如先不要买XXX，而是老老实实地只买比特币和以太坊，再多给自己一些时间学习和了解XXX，未来再做打算和计划。
2、假设我已经留足了生活费，手头有一笔钱，这笔钱也不会再增加了，我会如何分配？假如定投3年，每个月投入1/36，那万一最终熊市走了1年或者5年，岂不是没法达到定投的金额目标吗？
这个问题涉及的因素非常多，而且每个因素要详细展开恐怕都得长篇大论。今天就先简要和大家分享一下我的看法。
我们首先一定要明确一个事实：市场永远无法预测，任何计划都不可能完美，投资永远都有遗憾。因此我们所做的一切都只是在我们的能力范围内，捕获最大的赢率。
回到这个问题本身，我们先看这段描述“假如定投3年，每个月投入1/36，那万一最终熊市走了1年或者5年...”。
这太正常了，实际上这也是我们在制定定投方案时必须考虑的。但是无论我们怎么考虑都不可能精准踩住市场的节奏-----------在这个例子里就是无论我们怎么预测都不可能准确预估熊市到底能持续多久，所以接下来我们要做的就是衡量一下自己能够承受的代价和成本。
在我看来衡量自己能够承受的代价和成本才是应付一切风险和意外的关键及核心，也是我们制定定投计划的关键及核心。
在这个案例中，首先我们明确了这位投资者已经留足了生活费（我的理解是至少18个月不工作，都不会有什么问题），这说明投资者还是具备一定的抗风险能力的。所以在投资心理上可以放松一些，适当承受一些风险。
在这个计划中，我们最大的不确定性就是熊市的长短，但尽管如此，有一点我相信大多数人还是比较有把握或者共识的：那就是按照常理，一个熊市不太可能在短期内反转，所以这个熊市从现在算，再持续一年的时间可能性还是比较大的。
基于这个认知，我建议不妨就以这个最有把握的时间段来作为分配资金的重点：激进一点可以将所有的资金在接下来的一年（12个月）全部定期投出去；保守一点的可以把50%的资金在接下来的一年定投出去，剩下的50%在剩下的时间（24个月）进行定投。
当然上述计划依然可能会出现意外：比如熊市1年都不到，或者像投资者预判的最糟糕的那样持续了5年，大大超出了预估。这时候怎么办呢？这时候要么钱没有投完，要么钱投完了我们干看着熊市。
我认为这就是我们人力所不能及的了，但我们不需要因此苛责自己或者过于遗憾，而是再回顾一下市场的整体走势，看一看在这个过程中我们到底在哪方面判断出现了失误，那些失误是我们可以通过什么手段避免的？从中学习，吸取教训为我们的下一次熊市定投打下更好的基础。
风险提示：投资有风险，内容只是个人分析，仅供参考，不构成投资建议，或许我说的是错的，所以你要小心。