宗旨:All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.
概要:
- 本周暴跌已充分释放风险,形成了阶段底部,有较强的反弹需求,反弹高度与美股高度相关。
- 美元指数见顶和美股触底反弹,也预示着美元流动性收缩的最敏感阶段已经过去,给反弹提供了环境和空间。
- 按照走势分析和链上数据指标,此价位属于底部估值区间,具备较高的投资价值,但距离熊市极限底部仍有一定空间,反弹后有进一步下跌的可能。
- 本周笔者抄底了部分仓位,依然保留了部分稳定币。在两种情况下使用,1-出现极限底部,2-出现多头趋势行情,放弃等待极限底部。
0、本周市场重大事件
- 11日美国公布CPI 8.,高于预期8.1,美联储和拜登均表态抑制通胀,导致美股下跌,带跌币市。
- 根据美元流动性偏好分析,加息+缩表预期下,美元流动性偏好提高的最敏感阶段已经过去,其边际变化变小,美元指数见顶回落,美股触底反弹,可以证明,市场得到了喘息的机会。
- 美联储梅斯特表示,9月美联储评估是否需要更多措施来抑制通胀,如果通胀下降,则放缓加息步伐,未来2次会议还是加息50个基点,美联储加息的同时会顾及美股和经济崩溃的可能。
- 本周比特币继续暴跌,12日极限低点,指数为25365,币安BTCUSDT为26700,恐慌指数最低9。
- Top10 的Terra,LUNA和UST两币合计高达400亿美元,因UST脱锚导致死亡螺旋,2天归零。
- 受UST脱锚影响,USDT最大折价10%,每次市场底部均有质疑USDT脱锚的声音。
- 据F2pool数据显示,在BTC下跌到27000美元时,按照0.4元电费计算,蚂蚁S9全系列等多款矿机已到达关机价,蚂蚁S11、神马M10、阿瓦隆A9等矿机接近关机币价。
- 美证监会,拟对WidomTree的比特币ETF申请寻求进一步评议,评议包括比特币市场是否已经发展到不存在重大操纵风险。
- 萨尔瓦多总统表示,32个国家央行和12个金融机构16日开会讨论金融包容性、数字经济、为无银行账户者提供服务、萨尔瓦多比特币推广及好处。
- 印度央行官员认为,加密货币会导致部分经济美元化,损害主权国家利益。稳定币市场如果各国自己不去占领,必然被美元稳定币抢占,而受美元影响。
- FTX US申请FTX信托,方便美国传统机构进入。
1、BTC及总体市场分析
1.1、BTC链上数据及中长期指标
1.1.1、BTC链上地址及币量
~地址及网络:表明换手较大
- 本周余额>1、余额1~10的地址量大幅增长,创新高。
- 余额10~100、100~1k、 地址量大幅震荡,表明大换手。
- 活跃地址情绪量已穿越下边界,表明活跃地址的增长速度超过价格的增长速度,市场情绪过冷。
~一年以上持有量占比:停止增长,震荡
- 上周末8日,本指标创新高为65.14%,本周随着价格的剧烈波动,本指标也开始小幅震荡,表明部分长期投资者投降,进行了换手。
~Liveliness活跃度指标:长期投资者抛售
- 本周大幅反弹,表明长期持有者抛售。
~储备风险Reserve Risk:0.001493,历史大底区间
- 储备风险=市价/机会成本(币销毁天数对应的市值),>0.02,价高成本低,周期顶部;<0.002,价低成本高,周期底部。
- 本周13日该指标最低为0.001493,对比18年底最低点0.001462,可见本指标已达到18年历史大底的水平;20年3月最低点为0.001122,但此次大跌极快,反弹也快,相比较而言18年更有代表性。因此此指标说明,本周的底部价格属于历史级别的底部区间。
~长期持有者持币数:接近历史最高
- 持有超过6个月的持币量,2月1日之后有所减少,本周随着币价下跌,反弹接近历史新高,表明下跌时有长期投资者加仓。
~长期持有者持仓变化:增持明显
- 从4月24日开始增持,本周大幅下跌,增持较为明显。
1.1.2、BTC中长期指标
~BTC MVRV Ratio:1.2, 低估
- MVRV=MV / RV,其中MV是当下流通市值;RV是已实现市值,指所有币在其最后一次移动时对应的市值的总和,表示沉淀的价值。若<1,则表示极端低估,如2018年熊底为0.7和312为0.85;若>3.7,为牛市泡沫期。
- 本周该指标最低为1.20,而21年7月最低为1.54,22年1月最低为1.46,18年大底为0.7,20年3月大底为0.85,可见目前价格随与21年7月相当,但MVRV估值下降了很多,已经比较低估,但距离历史大底还有一定空间。
~已实现价格Realized price:距离指标16%
- 已实现价格=被移动的币当时价格的总和/当前流通总市值,当币价跌破已实现价格时,说明币价严重低估,最近两次跌破分别是18年的熊市最低点和20年312,可见此指标低估性的含金量。
- 本周日收盘最低点28900美元,距离当前已实现价格24173美元,还相距16%,已经非常接近。
~Ahr999囤币&x指数:进入抄底区间
- 囤币指数在12日最低点时为0.42,已跌入抄底区间0.45,按照收盘价又收回。
~2-Year乘数通道:大幅跌破2年线
- 图中绿线是MA730日线,即2年线,每次跌穿均为历史大跌,2018年极限低点跌破了40%,312极限低点跌破了34%。
- 目前MA730为36166,本周极限低点为25365,跌破了30%,按最低日收盘价28900,跌破了20%,即本周的下跌已达到历史大跌程度。
~市场健康程度:历史大底
- 市场健康程度=当前市值➗年化Dormancy值(USD),Dormancy值(USD)为任何一天内各币被销毁的平均天数,从本指标历史表现来看,每次进入绿色区间都是长周期的大底,比如2018年6000跌到3000,2020年312。
- 本周该指标已达到2015年和2018年大熊市底部的数值。
~交易所余额及占比:先升后降,大幅换手
- 本周币价大跌,恐慌盘冲入交易所卖出,周内交易所余额大幅上升,而后又大幅下降,表明大幅换手。
- 根据链数查数据,本周7日合计流入63.65万枚,流出58.78万枚,净流入4.87万枚;根据CryptoQuant数据,本周7日合计流入76.63万枚,流出78.77万枚,净流出2.14万枚。二者数据有所冲突,但都证明的换手的充分。
1.2、短期指标及期货市场数据
~恐慌贪婪指数:9~12
- 本周恐慌指数为9~12,极度恐慌,已超过21年5~7月和22年1月的数值,17日币价已有所反弹,但恐慌指数到了8,市场恐慌情绪继续蔓延,这是阶段历史底部的特征。
~期货资金费率:大面积负值
- 本周资金费率出现大面积负值。
~合约持仓量:去杠杆35%
- BTC合约,按照USD计算,近期高点在3月30日,为210亿美元,对应近期最高价47K,到13日下跌到137亿美元,对应29K,降杠杆35%。而21年5月,从273亿美元降低到109亿美元,降低60%;11月~1月,从274亿美元降低到142亿美元,降低48%。本次去杠杆已较为明显,考虑熊市总体资金杠杆降低,降低程度已较大。
~爆仓量:放巨量
- 本周币价暴跌,爆仓放巨量,远远高于近期数值,可见已经有了较为明显的去杠杆效果。
~合约成交额:放天量
- 合约成交额12日放天量,对应爆仓量巨量。
1.3、BTC走势分析及总结
- 下图一为周线图,下图二为日线图,在美国加息缩表政策影响下,BTC跟随美股在加息当日上涨,然后次日暴跌,BTC跌破数个支撑位,并最终因Terra脱锚时间影响,跌穿了去年5~7月29000美元的底部,跌破29000并收回持续时间约12小时,形成了日线和周线级别的假突破。成交量放天量,远远超过了年初1月和去年7月的底部,接近519当日,借助Terra事件造成的恐慌,充分的释放了风险,进行了较为彻底的换手。根据历史经验,本处为阶段底部,有较强的反弹需求,反弹高度与美股走势高度相关。
- 暴跌当日恐慌指数达到了9,本周恐慌指数持续在9~12,属于罕见的恐慌情绪,也是阶段底部的例证。
- 伴随本周暴跌行情,从链上数据看,长期投资者出现了一定程度的投降,恐慌情绪蔓延到链上,并得到了一定的释放,进行了较为充分的换手。
- 根据前述链上估值指标,如储备风险、MVRV、囤币指数、市场健康程度等,目前的价格已到达难得的底部估值区间,但还未到熊市极限估值价位,在伴随美股反弹后,还有很大进一步新低的可能。
- 本周笔者抄底了部分仓位,依然保留了部分稳定币。在两种情况下使用,1-出现极限底部,2-出现多头趋势行情,放弃等待极限底部。
1.4、全市场分析
~全市场周数据
- ALT3市值=总市值-BTC市值-ETH市值;BTCDOM指数为BTC市值 / 币安Top20ALT市值和。
- BTC领跌全市场,ETH跌幅超过BTC,其余ALT跌幅更大,表明ALT放弃了抵抗,是市场风险充分释放的信号,利于后续反弹的展开。
- 借助暴跌市占率大幅提升到44.6%,达到了去年10月份的水平,是市场深度调整的积极信号。BTCDOM涨幅>BTC.D,证明TOP20ALT放弃了抵抗,出现了宣泄式暴跌,其中LUNA为主要影响因素。
2、关注ALT项目
2.1、Top20手续费收入排行
- 手续费是最真实的价值体现。本周没有发现值得关注的亮点。
2.2、公链生态
- 整体下跌市场里,公链也难有机会,选取有代表性的部分项目作为观察对象。
往期周报:
https://mirror.xyz/darkhorseclub.eth
https://foresightnews.pro/column/detail/70