概述：笔者以近期表现活跃的ENS为例子，为各位投资者大致提供了一个链上数据分析的思路和框架，并结合技术分析给出了ENS的具体操作策略供大家参考。 一、 ENS项目简介

1. 以太坊域名系统(ENS)简介 “ENS”，全称 Ethereum Name Service，是基于以太坊的分布式域名服务，允许任何人通过竞价流程方便的注册一个以.eth结尾的域名。它提供了一种安全且去中心化的方式，将简单的人类可读域名解析为链上及链下的地址资源。 简单来说，ENS 可以把个人长且难以记忆的“0x 开头的以太坊地址”映射到自定义的短地址，譬如 satoshi.eth、vitalik.eth 等等。 这样的话，在支持 ENS 的钱包中，用户不必再复制和粘贴长地址，可以直接使用 ENS 域名来绑定各种加密货币地址，并接收加密货币的付款。 同时 ENS 也可以与自己拥有的 DNS 域名一起使用，目前 ENS 支持许多 DNS 域名，如“.com”、“.io”、“.xyz”等等。 此外 ENS 是构建于 ERC721 协议，也即每一个 ENS 域名其实就是一枚 NFT，所以目前注册完成之后，可以在 OpenSea 等 NFT 交易市场选择一个价格挂出，后续进行拍卖转让。 从某种程度上讲，以太坊地址等长数字字母混合的形式（一般都是 42 位）对绝大多数用户而言绝不友好，本身也不利于加密普及，每年因为地址错误输入导致的巨额损失事件也屡见报端。 而 ENS 将以太坊地址替换为便于人类记忆的字符，这是加密普及的关键一步，用户可以选择一个更友好的用户地址进行记忆，使得发送和接受加密资产变得简单，减少转账时转错地址的风险。

2.ENS发行数据

二、 ENS链上数据分析 通常情况下，成功的项目在成长过程中会受到许多大基金/鲸鱼的青睐。因此，通过调查大基金/鲸鱼的资金实力，可以初步判断富豪参与项目的程度。如果项目前期有很多大鲸参与，说明很多大基金看好这个项目，投资成功的概率会更高，风险也会更低。 在持币地址排名中，首先选择“筛选”，选择个人地址，根据Swap记录、持仓数量、钱包资产、总盈亏等维度找出主要持币者。然后就可以根据“钱包的净资产”进行排序观察，分析大户中巨鲸的数量和比例。 如果大代币持有者当前的持有成本与代币价格相差不大，那么当前的买入机会可能比较大。 如果当前大投资者的持仓成本很低，利润很大，那么此时进入投资的风险系数比较高。 如下图所示，检索非个人的持币地址，并根据钱包净资产进行排名，排名前10的机构（交易所）和巨鲸的ENS平均持仓成本在40-45美元区间。目前的市场价格约22.9美元，远远低于上述机构和巨鲸持仓成本价，是不错的“低价”投资机会。

早期投资人是最早关注项目的用户，陪伴项目方共同成长，最了解项目的发展。同时，可能还有“项目人员”、“早期投资人”、“市场操纵者”等角色。 观察早期投资者的持币动态。如果大量早期地址被出售，则意味着对项目后续发展的信心不足，继续投资的风险较高。如果早期的地址还没有售出，甚至出现大量购买，则意味着代币可能有上涨的机会。 在持币地址排名中，按照“买入顺位”进行排序观察。观察买进排名靠前但币数不多的用户的买进卖出数据，看看近期是否有大量卖出。

笔者通过查找买入顺位前10的几个地址，排除掉合约地址后，重点以买入顺位第7的非合约地址为例进行地址分析如下：

由上图可知，该地址持仓ENS成本为21.62美元，持有567360ENS，总计盈亏387884美元，收益率2.45%。钱包净资产12.7M美元，其中ENS资产占比100%，地址标签被标记为巨鲸和ENS早期用户。详细的地址分析数据如下图所示： 该地址最近的活跃时间在5月4日的10：16，盈利项目占比分布中，ENS占比70.72%。

接下来，我们结合上图的持仓资产分布明细，详细分析下该巨鲸地址的Token交易记录，具体数据如下图所示： 由图可知该巨鲸地址在5月4日，分两笔转入（买入）累积了734027ENS，按照时间先后，买入价格分别是21.8和21.2美元，两笔卖出分别是21.48和21.48美元，该地址最终持仓ENS成本为21.62美元，持有567360ENS。

当然仔细观察上图中的发送和接收地址，我们还可以做更复杂的关联地址分析，去追踪筹码的流动去向，形成一个组合地址监控。 分析新地址数量和新购买地址数量。如果新地址的净购买量很大，那么新地址的资产也很大。那么说明项目正在吸引大资金入市，未来继续上涨的概率比较高。 如果新增地址较多，净买入量较小，说明散户入市较多。如果当前代币价格上涨较多，一定要注意高位接单的风险。 数据分析中找到“新增买入地址趋势”的数据，观察新地址的趋势及其净购买量。结合新增买入地址24小时资产分析数据分析，买入的大额地址越多，后续上涨的机会越大。 如下图所示是ENS过去一个月的新增买入地址趋势和24小时新增买入地址的资产解析：

由上图可知ENS近一个月的新增地址，自从4月25日新增地址及其净买入量开始活跃起来，活跃的峰值分别出现在4月25日、28日和5月2日。大额买入占比较高，10w-50w美元买入占比64.99%，一定程度反映主力买入比较明显。 在如下图所示的ENS交易历史中给出了最低5000ENS大额卖出的交易历史数据，可以查看大卖家近期卖出的数据，分析卖压。例如，如果最近有大额销售的记录，并且手中仍然持有大量代币，则可能会成为抛售压力。查看最近买入的大玩家的数据，可以查看对方的交易记录和持仓成本，分析他们的投资是否强劲，是否值得关注。

至此，笔者以近期表现活跃的ENS为例子，给各位投资者大致提供了一个链上数据分析的思路和框架，供大家参考。 目前基于链上的数据与中心化交易所的数据都是相互割裂的数据孤岛，例如，链上的去中心化交易DEX成交量无法反映中心化交易所CEX的成交量，所以有必要结合基于中心化交易所的技术分析，进行进一步的综合分析。如下第三节所述。 三、 ENS技术分析 如下图所是ENS在中心化交易所COINBASE的日K线走势图表，基于该图表的技术分析如下： ENS在COINBASE的交易量昨日为114万，上文基于链上统计的最新24小时交易量为111万，仅相当于COINBASE一家交易所的交易量，中心化交易所的交易量和定价权依然占据绝对优势，所以基于CEX的技术分析是需要重点考虑的，并作为投资决策的主要依据。

由上图可知进入4月25日以来，ENS的量价开始活跃起来，这也是ENS链上新增地址开始活跃时间，两者相互对应。4月27日成交量开始成倍放量上涨，ENS从14.35上涨至18.63美元，当日涨幅29.83%，这一明显的量价表现，表明了主力资金进场明显，出现了跟随主力进场的信号。上图中给出了1条红色价格线和3条黄色价格线，价格分别是21.84、25.38、27.99和38.43美元，5月1日价格放量突破21.84时，出现了二次加仓的买点，该处价格也得到了上述链上数据分析的验证，买入顺位第7的巨鲸地址在该重要颈线位置大额建仓买入，第1买入成本为21.8美元，买入平均成本为21.62美元。25.38-27.99美元为前期密集成交区，5月3日放量冲刺该区域最高价为27.68美元，回落后出现一日自然回踩，在MA10处获得支撑，今日继续成交量配合再次试探25.38，甚至即将试探上方密集成交区。在操作上建议结合比特币大盘走势，在大盘震荡或者向好前提下，尝试采用中长期买入持有策略，中期目标价格38.43美元，到达该处价格可以先止盈离场观望。38.43美元上方是一个巨大的密集成交区域，机构的持仓成本如上文所述在40-45美元左右，临近该处的38.43美元附近会出现抛压，所以是需要回避的。